金晶科技获税收优惠　未来三年业绩表现将提升

金晶科技获得税收优惠将有助于提升公司2008年-2010年业绩表现。超白玻璃产品中标上海世博会工程，将对公司开拓该产品的未来市场具有积极的促进作用。未来普通玻璃需求下降将影响公司经营业绩，但公司的超白玻璃 、防紫外线玻璃生产线及纯碱 的盈利能力较强，将能有效提升公司业绩表现。　　金晶科技2月10日发布公告称，公司被认定为高新技术企业，有效期为3年。公司自获得认定后三年内（2008年至2010年），所得税税率将按15%的比例征收。　　目前公司按25%的税率交纳所得税，获得税收优惠将有助于提升公司2008年-2010年业绩表现。　　资料显示，2007年公司利润总额为27,969.93万元，净利润为20,662.67万元，实际税负为26.1%；2008年前三季度利润总额为19,247.57万元，净利润为14,222.18万元，每股收益0.24元，实际税负也为26.1%。如考虑公司2008年略有下降，按15%税率上缴所得税，预计公司2008年利润总额为2.5亿元，将减少10%税负即2,500万元，以5.9亿总股本计算，将间接使公司每股收益增长0.042元。　　公司主营浮法玻璃，拥有优质浮法玻璃生产线4条，年产能达2,000万重量箱，目前逐步向高端玻璃产品和玻璃深加工方向发展。其中具有国内技术优势的超白玻璃产品中标上海世博会工程，虽然金额不大，但将对公司开拓该产品的未来市场具有积极的促进作用。公司的超白玻璃是引进美国先进技术，是PPG30年技术的总结，具有较高的技术进入壁垒。实际上，很多国内玻璃企业生产出来的类似产品虽然也叫超白玻璃，但是标准还难以达到公司相同水平。　　据披露，公司超白玻璃产品中标2010年上海世博会"世博阳光谷"工程，用于其外装，中标金额846万元。目前在国内也有一些的厂商生产超白浮法玻璃，如广东浮法、南玻（000012）等，但其超白玻璃的质量都不能与公司相比，尤其是用于太阳能领域的超白浮法玻璃，普通超白玻璃市场价在200元/重箱左右，而公司的光伏超白要到260元/重箱。同时随着公司中标奥运的鸟巢、水立方等标志性建筑，公司的品牌已经树立起来，这也是其它企业所无法比拟的。　　玻璃行业是典型的资源约束型行业，原材料的供应极大影响着企业的盈利能力和发展，纯加工型玻璃生产商对上游原料供应商基本上无议价能力。随着玻璃用纯碱、重油等上游原料价格上涨，成本价格偏高成为了制约企业发展的瓶颈。拥有上游原料资源，不仅可以降低企业生产成本，而且可以使企业获得因原料价格上涨而产生的资本收益。　　资料显示，纯碱原料价格上升对玻璃企业盈利能力敏感度影响较大，纯碱价格每上升1%，玻璃企业毛利率和利润率下降0.65%和1.09%；重油价格每上升1%，玻璃企业毛利率和利润率下降1.04%和1.74%。　　由于使用天然气代替重油，使得公司的成本控制比较稳定，但随着欧美金融危机的全球扩散，国内外需求大幅回落，对公司的产品产销影响较大。未来普通玻璃需求下降将影响公司经营业绩，但公司的超白玻璃、防紫外线玻璃生产线及纯碱的盈利能力较强，将能有效提升公司业绩表现。　　据了解，公司的防紫外线玻璃生产线的装备技术含量比超白生产线更高，超白玻璃生产线主要生产厚板玻璃，主要生产15-25mm的厚板，而防紫外线玻璃生产线则主要生产薄板玻璃，主要生产3mm以下，最薄达到1.6mm。公司预计2009年超白玻璃生产线和紫外线玻璃生产线全年产销率将达100%。此外，由于国内约80%企业都是生产轻质碱，轻质碱的市场竞争相当激烈，价格已经从2008年5月2,100元/吨（含税）跌到近1,200元/吨（含税）；而重质碱相对较好，重质碱价格在1,850元/吨（含税），公司80%的产品是重质碱，因此影响较小，公司预计2009年能实现盈利。　　公司2008年1-9月实现营业收入12.72亿元，同比增长22.68%；实现归属于上市公司股东的净利润1.42亿元，同比下降10.41%；基本每股收益0.24元，每股净资产3.87元，净资产收益率6.23%。不转增不分配。