中央在周末并没有推出钢铁产业振兴规划细则,投资者失望,加上内地钢铁价格经过早前连升近两个月后,在过去一周大幅下跌,累及钢铁股昨日齐齐逆市下挫。不过,市场预期钢铁规划细则会涉及并购重组,对于大型钢铁企业有利,故鞍钢股份(00347)也有机会在政策倾斜下受惠。 现价已反映大行看淡因素 鞍钢在上月份已披露,按内地会计制度,08年盈利将会下跌55%至34亿元人民币,第四季会出现亏损,故外资行并不看好鞍钢前景。里昂更将鞍钢今年业绩预测,由早前的37亿元人民币盈利,调低至亏损31亿元人民币。摩根士丹利则在2月中发表报告,预测鞍钢未来60日会跑输大市。 证券商发表利淡报告后,鞍钢股价已由1个月高位8.88元跌至昨日收市价7.19元,跌幅达19%,可以说已反映大行看淡因素。彭博综合预测,鞍钢08年及09年盈利将下跌,回到05年水平,即预测PE将升至11倍。 鞍钢08年盈利大幅下跌,主要是因为鮁鱼圈的投资产生较高摊销费用,加上去年下半年投产,成为第四季亏损主要原因,但拨备过后,加上中央大力推动基建工程,笔者对鞍钢今年下半年并不太过看淡,即使在最差情况,明年也可以恢复增长,不妨等其调整期间,最好跌穿6元之后伺机吸纳,因为今年预测息率即使打八折,仍然超过4厘,在低息环境下确实吸引。
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