防范投资“深寒”   房地产业仍需政策

4月以来陆续公布的行业和上市公司相关数据显示，房地产行业正在发生积极变化。但是，在"去库存化"成为楼市主流取向的背后，是新开工率、土地购置面积等代表行业景气的先行指标大幅下滑。分析人士指出，房地产市场在通过房价适度调整来消化库存的同时，应防止投资趋冷导致后续供给紧张。为防范房地产投资"深寒"，房地产行业仍需政策支持。 一季度，房地产市场销售回暖，缩短存货消化周期，并带动房地产企业利润水平回升。目前，各主要城市商品房库存消化时间，处于稳定缩短状态。北京期房住宅存量已降至9万套以下，消化周期降至43周左右；上海、深圳商品住宅的存量消化周期在30周以内。同期，多数房地产上市公司业绩显著增长，财政部23日公布的数据显示国有施工房地产行业盈利水平提高就印证了这一态势。 据统计，截至23日，剔除ST公司后，沪深两市已公布一季报的36家房地产上市公司，3月末持有的货币资金累计412.42亿元，同比增长34.1%；报告期内，36家公司投资活动产生的现金流量净额在增加。这表明，处于行业优势地位、且具有持续盈利压力的房地产上市公司的现金在增加，但投资活动的资金流出在减少，行业整体投资意愿在下降。保利地产等公司一季度内无新拓展项目。国房景气指数已连续15个月下滑，创历史新低。 今年以来，房地产开发投资增速明显低于全社会固定资产投资增速，房地产开发投资占国内生产总值(GDP)比重也在下滑。数据显示，一季度，我国实现GDP65745亿元，完成全社会固定资产投资28129亿元。而同期，全国完成房地产开发投资4880亿元，同比仅增长4.1%，比去年同期大幅回落28.2个百分点。按此计算，房地产开发投资占GDP的比重为7.4%，占社会固定资产投资的比重为17.3%，较去年同期明显降低。 从区域结构上看，东部地区一季度房地产开发投资呈现负增长；中西部地区房地产开发投资的增长，有相当程度是来自政策性住房投资的拉动。 一直以来，房地产业对内需的拉动作用十分明显。研究表明，与房地产业直接相关的行业近40个。以钢铁为例，近3年来，房地产业用钢量占钢材总产量的30%左右。显然，房地产投资趋冷，将影响国民经济"保八"。 业内专家指出，在本轮经济调整中，外部需求下降与房地产市场陷入衰退，是国民经济总需求收缩的两个源头，而钢铁、家电等相关产业需求也受到负面影响。因此，房地产市场在通过房价适度调整来消化库存的同时，应防止投资趋冷导致"供给紧张"。 数据显示，一季度，全国房屋竣工面积同比增长26.3%，而新开工面积同比下降16.2%。土地购置面积的降幅更是达到了四成。显然，新开工走低，不利于房地产行业的可持续发展，也不利于国内需求的启动。 因此，为防范房地产投资"深寒"，房地产行业仍需政策支持，特别是可持续的适度宽松的货币政策。另外，房地产市场供应结构的调整更是题中应有之义。应通过逐步构建多层次住房体系，满足包括刚性需求和改善性需求在内的各层次住房需求，带动房地产投资和行业景气步入上升通道。