仅10月12日一天,就有包括万达商业、旭辉股份、金地集团、华夏幸福、金隅股份、北京城建等在内的6家房企发布发债公告,预计融资规模超过200亿元。
根据腾讯房产不完全统计,2015年7月至今,综合实力排名前50位的上市房企中,已有30家通过发行境内债进行融资,融资总额达1188亿元。(详见文后附表)其中,万达、保利、越秀等多家房企均各自发布了150亿元人民币的巨额发债计划。
各企境内公司债的利率也在不断刷新“下限”。远洋地产于8月18日公告发行利率为3.76%的债券后,一时轰动业界。但一个月后,这一纪录即被万科打破。
9月29日,万科公告其以3.5%的超低利率发行了50亿元五年期公司债券。该公司董秘谭华杰表示,这是万科在资本市场良好信誉的体现。此前万科曾有境外美元债利率2.625%的表现。
事实上,这样的“疯狂”发债态势已经自今年年初延续至今,根据中国指数研究院的数据:上半年有54家房企发布境内债券融资预案;截至7月29日,房企公司债融资总额超过2000亿元。
而综合分析上述30家房企的公告可以发现,其发债融资的用途,一方面是用于拿地,扩张规模,尤其在一、二线城市下重金布局的企业,资金需求规模更大,更需要为其未来扩张提前做资金储备;另一方面,房企的战略转型前期也需要大量资金的投入。
业界普遍认为,政府放宽境内债券发行主体限制后,由于整体资金成本下行,发行周期与房地产企业开发周期相吻合,使得境内公司债发行规模爆棚。同时,今年以来的降准、降息等一系列政策,使得国内融资环境日趋宽松。同时,美元走强,汇率风险提高。在这种背景下,成本更低、周期更长的境内公司债备受房企钟爱,房企境内发债规模井喷,高潮迭起。
值得注意的是,在房企密集发行境内公司债的同时,境外发债的规模正在不断减少。数据显示,2015上半年,共有18家房地产企业通过境外融资平台发行22笔债券,共募集资金约合人民币600亿元,同比缩减25%。
同时,包括SOHO中国、花样年、禹洲地产等在内的房企均已在调整公司债务结构,大量减少境外债务。下半年,标杆房企中,目前仅有碧桂园一家通过境外发债融资:10月5日晚间,该公司公告称将在马来西亚发行26.6亿港元伊斯兰中期票据