谨防钢铁市场三季度下跌风险

自4月底开始，钢材市场 价格连续10周的涨势到目前为止仍未出现颓势，近期更是加速上行。到6月底，国内钢材价格 综合指数已经超过100点。从市场情况看，目前市场上对建筑钢材 的需求持续升温，建筑钢材价格持续上涨。从生产情况看，5月份以来，国内钢铁 企业产能利用率持续快速上升，贸易商进货也逐渐积极，市场活跃程度提高。市场综合判断，第三季度末钢价下跌风险将加大，板材价格下跌风险尤为突出。 综合市场情况，结合钢厂与贸易商掌握的信息，总结第二季度以来钢市整体持续走高的主要原因有以下几点：其一，建筑钢材需求旺季来临，国内建筑业和基础设施建设陆续展开，采购也将持续；其二，在需求的支撑下，钢价持续低位反弹让下游用户采购更加积极；其三，废钢、焦炭、焦煤等原材料的涨价使钢铁生产成本上升，钢厂被迫提价；其四，市场普遍存在对下半年通胀的预期，提前拉升价格；其五，宽松的货币政策改善了生产企业、贸易商和终端用户企业的现金流。 据国内贸易商反映，建筑钢材的上涨是具有真实需求基础的，主要需求来自铁路、公路、机场等基础设施建设及房地产和保障性住房建设，这从国内主要建筑企业的订货情况也可见一斑。据沪市贸易商反映，目前建筑用螺纹钢库存量很低，而且很紧俏，不少商家已经在囤货。而板材价格的上升，除了国内"家电下乡"、"汽车下乡"的拉动作用外，还有国际原材料价格变动造成的欧洲板材价格反弹等因素。 4、5月份的钢价上涨以及扩内需政策带来的信心，使得钢厂复产和市场备货的积极性稳步提升。而下游用户的采购趋于积极，主要是当前价格相对于前期高点仍在低位，且下跌趋势已经不再明显，买涨心态发挥作用，成交量震荡上升。此外，钢价持续快速上涨与市场各方力量的看涨预期也有很大关系。 然而，在钢价上涨的同时，市场中的风险也在不断积累。这种风险源于品种需求分化状态下的普涨。 从目前市场调查的情况看，国内建筑钢材产能利用率已经超过90%，部分时段接近100%，而建筑钢材价格仍坚挺走高。市场人士表示，近年来建筑钢材新投产的产能很少，后市已经没有更多的产能释放空间，因此未来市场呈现平稳向上走势的可能性很大。而板材价格则面临复杂局面。今年以来，华东、华南板材库存量持续上涨，目前已经达到历史高位，部分仓库已经出现爆库，乐从热轧卷库存量已经高出历史最高库存量一倍多。市场人士分析，由于板材消费始终没有回升，市场交易低迷，综合贸易商普遍调低了板材销售比例，板材库存量持续增长。板材价格之所以仍一路走高，主要原因一方面是目前板材需求略有上升，另一方面是迫于成本压力，厂家普遍上调价格，这主要得益于宽松货币政策下企业现金流相对充沛。但这种上涨的空间是有限的，而且蕴藏极大风险。 具体来看，由于目前造船企业的订单仍在消化，中厚板市场目前仍维持稳定需求，但是业内普遍不看好后市；由于家电和汽车消费的政策拉动，冷轧板和热轧板价格目前仍能暂时维持上涨态势；而热轧卷市场则存在浓厚的炒作气氛。钢厂人士分析，目前主要钢厂的板材生产线基本都已经恢复生产，汽车、家电、造船等主要板材用户的需求有所上升，但受政策刺激因素较大。库存量的上涨和产能的持续释放，必然导致板材供需矛盾加剧，第三季度板材价格下跌风险巨大，受此影响，长材价格的上涨速度也会受到抑制。