【门窗幕墙网】受益产能释放，国内磷化工龙头兴发集团（600141.SH）业绩激增。
日前，兴发集团发布2020年业绩快报，2020年，公司实现营收183.17亿元，同比增长1.54%；净利润6.24亿元，同比大幅增长106.29%；扣非净利润6.32亿元，同比大幅增长113.84%。
同日，公司还披露了2021年一季度业绩预增公告，今年一季度，公司预计实现净利润3.5亿元，同比增长约1344%；实现扣非净利润约3.49亿元，同比增长约2592%。
长江商报记者注意到，2018年第三季度单季度，公司扣非净利润一度达到3.34亿元，但此后，公司只有2019年第三季度单季度实现1.98亿元、2020年第三季度、第四季度、单季度实现2.42亿元、2.77亿元，除此之外扣非净利润均未破亿。2021年第一季度，公司扣非净利润实现3.49亿元，创下历史新高。
产能释放带动业绩增长
公开资料显示，兴发集团是国内磷化工、有机硅行业龙头，在国内率先建立起“矿电化一体”运行模式。现已形成食品级、牙膏级、医药级、电子级、电镀级、工业级、饲料级产品14个系列195个品种，是全国精细磷产品门类最全、品种最多的企业之一。
目前，兴发集团拥有采矿权的磷矿石储量4.61亿吨，产能超过500万吨/年；拥有水电站32座，总装机容量17.85万千瓦，电能自给率50%以上。主要产能包括黄磷16万吨/年、精细磷酸盐18万吨/年、磷铵60万吨/年、草甘膦18万吨/年、甘氨酸10万吨/年、有机硅单体36万吨/年、湿电子化学品10万吨/年。
2020年，受益于公司控股子公司宜都兴发化工有限公司成功实现湿法磷酸精制工艺突破，10万吨/年(折百)湿法磷酸精制装置开车稳定性增强，精制磷酸产量逐步提升，推动“肥化”结合效益持续释放，公司盈利能力显著提升。
全年，公司实现营收183.17亿元，同比增长1.54%；净利润6.24亿元，同比大幅增长106.29%；扣非净利润6.32亿元，同比大幅增长113.84%。
面对业绩大好，国信证券、东北证券均对兴发股份给出“买入”评级。国信证券还表示，2021年第二季度，公司处于试运行中的40万吨/年磷铵、40万吨/年磷酸、120万吨/年硫酸、40万吨/年合成氨、1.5万吨/年电子级氢氟酸产能有望相继投产，产能释放为公司带来业绩增量。
有机硅市场4月或将继续上涨
2020年三季度，兴发集团全资子公司湖北兴瑞硅材料有限公司有机硅技术改造升级项目于建成投产，有机硅单体产能由20万吨/年增加至36万吨/年，单位生产成本显著下降，有机硅-草甘膦产业协同水平进一步提高，带动公司业绩增长。
长江商报记者梳理财报注意到，公司所处行业受行业景气度影响较大。2017-2018年随着化工行业景气上行，公司主营产品有机硅、草甘膦等价格大幅上涨，2017年-2018年，兴发集团氯碱及有机硅业务分别实现营收16.66亿元、23.9亿元，2019年，行情景气度回落，有机硅业务实现营收17.2亿元。
不过，2020年第四季度，行业景气度回升，带动公司整体业绩增长。第四季度单季度，兴发集团实现净利润2.62亿元，较之去年同期132.62万元大幅改善。
国信证券在研报中指出，有机硅价格2021年初受到去年年底价格过快拉升的影响，短期货源供应紧张局面缓解，价格由33000元/吨跌回20500元/吨低位，因此下游在春节前受高位价格回落影响备货较少。春节后受国内部分企业开工低位，以及进入3月份下游厂家复工，房地产、纺织、日用品等行业逐渐回暖，同时海外需求良好，尤其下游室温胶进入传统金三银四的需求旺季，导致有机硅单体厂家接单顺畅。企业库存低位，春季行情复苏备货下导致国内有机硅市场价格大涨，预计4月份国内有机硅市场继续存上涨可能。
值得注意的是，国信证券同时也指出，截至2020年底，我国共有13家甲基单体生产企业，产能约338万吨。2021-2023年，按计划新增产能分别为30万吨、45万吨、30万吨，产能增速分别为17.8%、22.6%、12.3%。从全球范围看年均增速均超过10%，高于全球5%-6%的消费增速，也就是说从中长期来看，国内有机硅存在供给过剩风险。
