近期,玻璃价格持续上涨,上周末全国建筑用白玻平均价格2736元/吨,环比上涨31元/吨,同比去年上涨1291元/吨。周末行业库存2326万重箱,环比上周增加40万重箱,同比去年增加-2668万重箱。周末库存天数8.52天,环比上周增加0.15天,同比增加-11.66天。
供需错配,玻璃库存严重短缺
华西证券(002926)指出,本轮5月份价格的上涨是供需错配的结果,目前短周期库存反弹是需求波动造成的库存合理波动。当前行业库存天数8.52天严重低于历史平均(15.9天),历史上低于10天的情况只出现在2009~2011年的阶段性时刻。
但当时正处“四万亿”时期,玻璃产能每年增长15-25%,而目前大环境是供给侧改革以来玻璃新增产线已经停止多年,行业产能严格减量置换,因此华西证券判断低库存有望长期维持,演绎的结果是玻璃价格中期坚挺向上,厂家中长期进入强势周期。
本周部分厂家已经报价触摸3000元/吨大关,2021年三四季度预期有望维持2600元上方,2022年均价在今年基数上提升预计概率较大,华西证券表示,玻璃将带来较好的长期投资机会。
天风证券提示,金晶科技的统计,价格坚挺情况下,部分产线或延迟冷修(超龄窑炉27条共1.73万吨/t),预计全年产能净增量4000t/d,产能同比增加3%左右,后期供给存增加可能。