【门窗幕墙网】国务院常务会议近期明确供需两侧发力化解产业结构性矛盾，为建材行业带来积极信号。随着节后复工持续推进，水泥市场呈现区域分化态势，需求缓慢恢复；而浮法玻璃市场受新增产能及需求滞后的双重压力，价格持续下行。供需格局的调整成为行业短期发展的关键变量。
一、水泥市场：区域价格分化，需求修复推动上行预期
区域价格涨跌互现
2025年2月22日至28日，全国水泥市场价格环比回落0.4%。分区域看，河北、上海、江苏等六省市价格上调10-20元/吨，而黑龙江、广东等六地价格则下调同幅度。此轮价格波动主要受区域需求恢复节奏差异影响，华东及中南地区企业出货率恢复至4-5成，北方及西南地区则普遍偏低。
需求缓慢复苏
节后水泥需求逐步回升，全国重点地区企业出货率环比提升约9个百分点，但农历同比仍下滑11个百分点。华东、中南等经济活跃区域恢复较快，东北、西北等地因气候与施工进度限制表现较弱。尽管需求尚未完全释放，但企业推涨意愿强烈，多地通过提价改善经营压力。
后期走势研判
随着基建项目开工率提升及错峰生产延续，水泥库存压力有望缓解。短期内价格可能震荡上行，但需关注需求恢复持续性及天气等因素扰动。供需两侧政策发力或加速行业格局优化，中长期行业估值修复值得关注。
二、玻璃行业：供应增量压制价格，库存压力凸显
市场供大于求
2025年2月21日至27日，国内浮法玻璃现货价格延续下行趋势。供应端，前期点火产线陆续投产，叠加区域间低价货源流通加剧，企业为争夺市场采取让利促销策略。需求端则因建筑订单启动迟缓，加工厂以消化库存为主，原片企业出货偏弱。
库存持续累积
当前玻璃企业库存持续增加，部分区域库存压力接近临界值。下游加工厂订单不饱和，采购意愿低迷，导致原片企业被动累库。尽管地产政策利好中长期估值修复，但短期市场仍面临供应过剩与需求疲软的矛盾。
后市预期偏谨慎
新增产能释放与需求恢复缓慢的格局短期内难有明显改观，预计浮法玻璃价格仍将承压。企业或通过进一步让利加速去库存，行业洗牌进程可能加快。政策对地产链的传导效果及终端项目启动进度，将成为下一阶段价格走势的核心影响因素。
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