因经济衰退加深造成更大范围的生产下降，美联储周五公布的美国去年12月份工业产值再度下降，较前月下降2%。糟糕的经济数据的出炉再度将市场拖入经济阴霾之中，相对于其他>其他>其他金属铝市因库存继续高企更为疲弱，本周伦铝延续了横盘整理格局，在其他基本金属走势较强的带动下，下跌动力明显不足，10周均线的压力较强。伦铝本周高开低走，买盘获利回吐的压制下，下挫100美元，跌幅6.37%，成交量大幅增加29.8万手，持仓减少5656手，库存连续增加，显示需求疲弱。 本周沪铝在12000一线展开震荡，基本面虽然疲弱，但在铜锌金属的带动下，下跌空间有限。因国内市场较为坚挺，沪铝在5周均线支撑下，上破10均线，小幅收涨45元，涨幅0.37%。成交量和持仓量都大幅萎缩，市场观望情绪浓厚。 现货市场 需求疲弱，成交较清淡 本周现货市场需求疲弱，市场成交较为清淡，仅在最后一个交易日，出于年前备货集中采购的影响，成交明显增多。 中国铝型材企业生产消费情况调研： 易贸金属对国内34家铝型材企业12月份的开工率调研发现，企业开工率下滑速度出现了意料之外的放缓，为55%，而11月相关企业的开工率为58.7%，10月为62.9%。经过易贸金属和铝型材生产的企业的沟通得知，一方面，12月份铝价下跌到10300元/吨低位，企业称铝价在10300-11000元/吨附近时吸引了为数不少来自农村的定单，由于在农村建房前都会将存款准备充足，所以不存在大型房地产商资金紧张的问题；另一方面，铝价11月份在13000元/吨附近出现了震荡企稳的行情，前期观望的铝型材终端需求客户有下定单欲望，给铝型材生产企业带来部分定单，缓解了生产企业12月份定单稀少的压力。 北美订单巨降，美国铝业预期需求大幅滑坡 美国铝业协会最新数据显示铝轧制成品的下游产品需求还在持续下降，12月订单年比下降了16.5%。对于需求做出的惟一乐观期待仅仅是美铝消费商与分销商的库存很低，以至于当需求重拾升势，就会导致他们的库存快速下降。 美铝还公布了其对2008年需求的估计与2009年的预测，全球范围看，2008年将下降3%，2009年会进一步下降2%，全球需求届时会降至3600万吨左右的水平。供给方面，美铝预测会有约2009年将有500万吨年产能的缩减，其中300万吨来自中国的贡献，美铝则会削减75万吨的年产能。美铝预计2009年的全球产量仅3600万吨，也即市场处于一种紧平衡状态，但又加上一些乐观的评论称"部分类似全球调整引致的或有费用可能改变这一供求平衡"。预计2009年末过剩会下降，一旦消费商结束了减库的行为，需求或许开始启动，但是，2009年上半年的需求看起来十分疲弱，如果处于高位的库存持续，生产商就还需要进一步减产。 领先指标持续下滑，需求难有起色 日前OECD公布的领先指标持续下降，达到预警水平，暗示全球经济在未来数月将持续恶化。数据显示主要西方国家经济紧缩没有放缓，同时显示非OECD国家，尤其是中国、印度和俄罗斯出现明显下滑。从历史情况看，领先指标是西方国家工业产量的较好预期指标，最新数据暗示工业产量将大幅下降，工业用金属需求下降，金属需求的恢复近期还不大可能出现。 成本下调，抑制铝价反弹 中国铝业从2009年1月1日起调整氧化铝价格为2000元/吨,降幅600元。这次调价是中铝近半年来幅度最大的一次调价,去年中铝氧化铝报价最高曾达4200元/吨,目前价格已跌幅过半。煤炭价格的迅速下跌,使自有发电设备的冶炼厂电力成本降低,近期内蒙古、宁夏、云南省政府相继下调工业用电电价,也降低了从国家电网购买电力的冶炼企业成本。由于存在企业是自备电还是使用网电、以及各地区电价和各企业氧化铝成本的差异,通过对铝的生产成本进行敏感性分析,目前国内电解铝企业生产成本基本在11000至13000元/吨区间。 由于市场需求疲软,铝厂大幅减产,去年10月份中国原铝产量出现2004年以来首次负增长,11月产量同比降幅更达到13%。铝合金和铝材11月出口量也同比分别下降24%和16%。为了解决铝市场现货过剩,减少企业库存压力,国家物资储备局确定1月份收储30万吨电解铝,价格定为12350元/吨。同时商务部和海关总署决定自2月1日起恢复铜、镍、铝等商品出口免税政策,以应对金融危机对外贸的影响。 受铝企减产和政府收储等消息的提振,近期沪铝期价反弹至12000元/吨附近,位于铝冶炼企业平均生产成本线上。然而进出口贸易额的下滑、工业增加值屡创新低、企业开工率普遍下降、房屋和汽车销售回落、以及失业数据的持续攀升等一系列经济现象,都说明金融危机仍未结束。目前伦铝库存已增加至240万吨的14年新高,反映出铝供大于求的基本面。预计铝价的反弹空间受到限制,中期仍将维持弱势格局。
