11月份国内冷轧板卷市场价格小幅下跌。前期远期盘面没能摆脱弱势格局,现货市场也显得萎靡不振,长期低位运行。随着对十八届三中全会深度解读的陆续展开,市场心态略有提振,股市、期钢、电子盘开始呈反弹之势,热轧等敏感性品种现货价格也开始止跌上行。不过,冷轧由于慢热的特质整体并未有明显变化,反而在月底资金回笼的压力下出现让利松动。12月份,天气逐步转冷,市场将进入淡季行情,下游采购会逐步减少。另外,上下游冬储意愿并不明显,加之“后结算”的影响,对于冷轧市场来说较为艰难。不过,受采暖季运输紧张以及环保对钢厂开工率的影响,市场资源供应正在减少,也对现货价格起到支撑。因此,12月份国内冷轧市场价格不会出现明显的调整,市场表现将显得较为纠结。 一、十一月份国内冷轧板卷市场回顾 与其它品种相比的涨跌互现相比,11月份国内冷轧市场依旧我行我素,除个别市场略有上涨外,大部分地区以弱势运行为主。虽然十八届三中全会深入解读继续发酵,市场心态发生微妙变化,信心较前期有所增强。同时,国家关于环保的声音逐步推高,各地尤其是河北地区的限产压力较大,市场流通资源正在减少,也为价格拉涨提供了条件。不过,冷轧市场成交始终不佳,拉涨无力,整体表现力不从心。 1、11月份冷轧板卷市场价格小幅下跌 据网信息研究中心监测显示,截至11月30日,全国1.0mm冷轧市场均价为4322元(吨价,下同),比10月末跌37元。主导城市上海马钢1.0mm冷轧卷市场价格为4410元,比上月末涨20元;北京首钢1.0mm冷轧卷4350元,天津唐钢1.0mm冷轧大卷4200元,分别比上月末跌40元和60元(详见图1)。 图1 国内冷轧板卷价格走势 2、十月份国内冷轧板卷进出口双双回落 2013年10月份我国冷轧板卷双双回落。据海关统计数据显示,2013年10月份我国出口冷轧板卷28.94万吨,环比下降16.5%,同比下降26.3%;进口冷轧板卷29.15万吨,环比下降5.6%,同比上升6.2%;净进口0.21万吨(详见图2)。 图2 2011 -2013年国内冷轧板卷进出口统计 3、产量增速下滑 库存下降 据国家统计局统计数据显示,10月份国内冷轧产量为631.84万吨,环比增长1.9%,增速出现下滑;日均20.38万吨,比上月减少0.28万吨。另据网统计数据显示,截至11月底全国24个重点城市冷轧库存量为156.08万吨,月同比下降1.25%,年同比下降0.62%。一是钢厂投放力度减小,部分钢厂开工率不高,市场资源流通量继续减少。尤其受环保因素影响,钢铁产业首当其冲成为国家环保部门的重点治理对象。据悉,自11月18日起,河北省公安、环保部门将联合开展环保史上最严的“斩污”行动,省各级环保、公安部门将联合开展为期半年的打击环境污染违法犯罪专项行动,此次行动重点整治行业是钢铁、焦化、造纸、石化、化工等,钢厂生产或将受到影响。 图3 2011 -2013年国内冷轧板卷产量统计 三、十二月份国内冷轧板卷市场走势分析及预测 1、钢厂“明稳暗降” 成本支撑走弱 近期以来,钢厂多采取“明稳暗降”的操作策略,成本支撑有所趋弱。宝钢、鞍钢、本钢、河北钢铁集团、首钢等钢厂相继出台12月份价格政策,表面来看大多数保持平盘的出厂价格,仅个别下调幅度在50元左右。但另一方面,在完成订货比例或按时订货的情况下给予一定的让利,同时在运补方面也有不同幅度的优惠。而“后结算”的悄然进行,也使成本支撑进一步降低,大部分钢厂在月底结算政策存在优惠让利。 2、下游产销好转 需求传导依旧缓慢 据中国汽车工业协会发布数据显示,10月,中国汽车产销分别完成191.60万辆和193.26万辆,比上年同期分别增长20.7%和20.3%。乘用车销量成为主要带动力量,10月完成159.18万辆和160.57万辆,同比增长24.3%和23.6%。商用车依旧未从“汽车下乡”政策取消的阴影中走出。10月,商用车产销分别完成32.42万辆和32.69万辆,与去年相比,同比有所增长,但只是个位数,分别为5.7%和6.5%。这些数字引起了人们新的期待,即使面对大气污染、排放标准升级、节能补贴门槛提高等诸多不理因素,车市需求依然强劲释放。一方面,宏观经济环境趋缓,消费需求被压抑一段时间之后集中释放,消费积极性较往年大幅攀升,带动销量迅猛增加。另外一方面,在经历2011年和2012年连续两年“微增长”之后,车企制定今年销量目标较为保守、理性,为全年发展留下宽裕的空间和腾挪余地。 家电方面,以空调为例:10月份家用空调行业数据,10月全行业产量711万台,环比上月降低75万台,同比增长15.53%,2013年累计产量为9317万台,同比增长8.3%;10月销量663万台,同比增长9.65%,其中内销439万台,同比增长 16.51%,出口223万台,同比增长1.89%。10月空调数据产销两旺,产量近3个月维持15%左右的较高增速,显示生产企业的信心。销量同比增长9.65%,增速环比前2个月的16%有所滑落,主要受出口增速下滑至1.89%的影响,内销数据依然强劲,显示行业正在进入景气上升通道。 从以上数据来看,10月份下游生产企业产销量保持良好态势,但向现货传导依旧缓慢,而冷轧直供占据比例较大,真正从现货市场采购的较为有限,也是冷轧现货市场难以走出弱势局面的主要因素。进入12月份,市场需求将更加疲软,目前无论上游、下游还是中间商“冬储”意愿不高,也表现出市场的谨慎心理。 3、环保能否落实与资金问题是关键 另外,对于后期走势应关注两点:一是近期呼声较高的环保政策实施力度有多大、能否落实是关键,如落实得力价格或出现货少价扬,在淡季之中走出一波逆市上行格局。若仍是“上有政策,下有对策”,在淡季需求逐步转弱的夹击下,价格打回下跌通道的可能性较大。从目前来看,似乎仍是“雷声大雨点小”,河北地区传言停掉的高炉最终被确认为之前就已停产的设备,因此市场对此仍抱之以观望态度。二是资金问题,虽然钢厂打款已基本结束,下周资金压力将有所缓解。同时,央行公开市场继续投放资金,资金面一扫紧张阴霾。央行28日开展了190亿14天逆回购,中标利率继续持平于4.30%。至此,公开市场已连续两周实现净投放,令周四银行间市场资金面和债市趋于好转。但岁末年终处于贷款集中期,商家资金压力仍然较大,以上将对现货市场行情产生影响。 综上所述,12月份,国内冷轧市场进入一年当中的淡季行情,市场面临成本转弱、需求清淡以及资金紧张的诸多问题,按常规来看冷轧很难有所作为,但如环保得力,流通资源减少,市场有可能出现货少价扬,反之则有回落可能。 |