上周迎来了年后第一次的移仓换月，按照以往来看铜价格在交仓前后应该有所上涨，但是铜价格背道而行，处于震荡下行的趋势，见下图。
除此以外，从升贴水可以看出上游出货意愿较强，下游看跌氛围较浓，接货不积极，
日期 升贴水（元/吨）
2012-2-13 贴水150-升水50
2012-2-14 贴水100-升水100
2012-2-15 贴水150-升水50
2012-2-16 贴水300-贴水150
2012-2-17 贴水450-贴水250
基本面，上周铜价震荡下行，从59750元/吨到59250元/吨回落500元/吨，上涨压力较大。由于尚有库存因此上游出货意愿不错，但下游观望氛围较浓，市场成交一般。铜材方面，紫铜板带下跌450-500元/吨不等，黄铜板带下跌300-350元/吨，铜杆价格下降500元/吨，铜管整体跌400-450元/吨不等。铜材下游市场成交基本一般，订单虽然较上周所有回升，但是成交情况没有完全恢复，随着资金面的宽松预期，需求量的增加，成交情况有望变好。
消息面，上周希腊问题跌宕起伏，虽然希腊上周通过紧缩方案，但由于希腊政界领导人未能按要求给予改革的书面承诺，原定于上周三举行的有关希腊第二轮1300亿欧元救助计划的紧急财长会议已被取消，并于下周一再度召开。目前欧元区各国内部正在展开一场权衡希腊违约利弊的激烈辩论，德国目前很可能正在作两手准备：一方面给希腊继续留在欧元区中的微弱机会，另一方面则为该国退出欧元区做好准备。如此一个让人揪心的情况促使金属上涨下跌方向不明朗，铜价震荡为主。上周国务院总理温家宝在中南海主持召开五次座谈会表示从1月份订单来看实属不理想，上下游相关企业经营也遇到困难，这是促使国家高度重视，预计宽松调控将启动，但是目前央行降准频频落空大大打击了投资者的信息。
据我的有色网了解到有80%市场专业人士表示下周可能上涨，虽然欧洲问题迟迟没有得到解决，但不要遗忘了美国市场，美国利好经济数据频出，二月经济发展或趋于平稳。近期更有美元指数下降趋势，而且美国失业率有所好转。虽然央行降准频频落空，但是如果出现有关降准的消息，市场必定会进行炒作，因此金属可能上涨，市场预测铜价下周可能震荡上涨
综述：希腊一波多折，欧债继续演绎，美元指数趁机强势上冲，再加上 “黑色星期四”笼罩全球大宗商品市场。使得整个市场惨遭打压。此外，目前多数商品的基本面尚未逆转，下游消费迟迟跟不上，“虚高”的期价不堪一击，只能随波逐流。国内市场，上周因缺乏资金，铝市空头思维活跃，价格出现小幅下挫，各地累计跌幅20-60元/吨不等。除终端企业采购恢复缓慢外，庞大的铝厂与市场库存量成为市场跌价的重要推手，从各地了解到，北方铝锭资源将陆续南下。从上周上海市场交易情况来看，都以低价成交比较大，商家维稳情绪渐浓，预计下周行情将回归窄幅震荡走势。
