上海铜期货合约2月20日早盘冲高回落。主力1205合约收59500元/吨,跌420元。希腊内阁通过最后一部分紧缩措施，使市场对今日晚些时候举行欧元区财长会议持乐观态度。另外国内央行年度首次下调存款准备金率，释放短期流动性也提升市场信心。不过国内现货市场终端消费疲弱，随着铜价再次破位下滑，下游接货心态犹豫，贸易商出货意愿有所加强。预计短期沪铜仍将维持弱势格局。
上周，欧洲央行开始希腊国债置换计划，欧元区官员们也表达了尽力避免希腊出现违约的态度；加上EFSF扩大其救助能力，维持了较好的市场人气，市场越发相信希腊将能敲定新一轮救助方案。市场焦点转向今日晚些时候召开的欧元区财长会议。
国内方面，18日晚8点，中国人民银行突然宣布，从2012年2月24日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。届时，大型金融机构存款准备金率将调至20.50%，中小金融机构将调至17%，预计将一次性释放流动性超过4000亿元。据了解，这是央行今年首次下调存准率，也是在一年之内的第二次下调。稳健，是今年货币政策的主基调。
据悉，由于国内需求依然疲软，包括江西铜业和铜陵有色金属)在内的大型铜冶炼商正在以加工贸易的形式向海外出口精炼铜，不过出口量还很小。上周保税仓库的铜库存从1月初的25万吨左右升至超过35万吨，再次表明国内需求并不能支撑坚挺的铜价。
