金属市场交易
LME交易行情
品种 开盘 最高 最低 收盘 成交量 持仓 增减 库存 增减
铜
8585 8695.3 8403.5 8499 135952 274458 -2934 296425 -2425
铝 2330 2356 2297 2328 255686 746753 -11394 5107775 -5650
铅 2245 2285 2160 2160.5 49936 111412 2053 370450 5100
锌 2116 2165 2085 2112 106377 261747 -1147 867550 -100
LME持仓信息
铜持仓分布 增减 铝持仓分布 增减 铅持仓分布 增减 锌持仓分布 增减
CASH /21MAR 46315 -3473 132972 -9367 21037 -757 45369 -2632
22MAR /18APR 58412 357 105302 -79 26686 1560 49540 -152
19APR/16MAY 60661 241 130954 -162 30301 -429 71703 -75
17MAY/3MTH 10965 -512 19117 -1002 8034 -145 12190 -412
REST OF MAY 2280 592 6022 886 2696 854 3226 1792
01JUN/63MAR 95825 -139 352386 -1670 -22658 -970 79719 332
LME铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜
910 161 0 1128 132 2244 131377 135952
铝
862 270 0 1110 347 5375 247722 255686
铅 316 151 0 472 244 1738 47015 49936
锌 1396 310 0 100 40 3053 101478 106377
LME铜铝锌铅库存变化
入库 出库 注销仓单
比利时
新加坡
荷兰 50
西班牙
英国
马来西亚
迪拜
美国 2475
韩国
意大利
德国
瑞典
铜
土耳其
93925
日本
马来西亚 1575
荷兰 1500
新加坡 75
韩国
意大利
英国
瑞典
比利时
美国 2500
西班牙
德国
土耳其
日本
铝
迪拜
1680875
荷兰
德国
新加坡 50
迪拜
比利时
瑞典
意大利
英国
西班牙
美国 50
马来西亚
韩国
土耳其
锌
日本
4975
阿联酋
比利时
德国
西班牙 50
英国
意大利
马来西亚 5275
荷兰 50
瑞典
铅
新加坡 75
30475
美国
LME市况报告-期铜自两周高点下跌,受美联储主席贝南克讲话打击
期铜周三四天来首次下跌,自两周高点回落,之前美联储主席贝南克对美国经济的温
和看法在各个市场引发一股避险风潮.
铜与黄金、原油和欧元等资产悉数下跌,之前美国联邦储备理事会(美联储,FED)贝
南克表示,如果要继续减低处于高位的失业率,美国经济必须进一步增强.
"就业市场仍远谈不上正常,"贝南克表示."就业市场要继续改善可能需要最终需求和
生产成长进一步增强."
但他并没有暗示美联储会购买更多公债,这打击了押注美联储会实施更多货币刺激
政策的希望.
"基本面方面的数据并未真正发生变化,不过贝南克明确表示,目前并不考虑出台更
多的刺激政策,"Sarhan Capital执行长Adam Sarhan表示.
"全球的铜需求目前起到了更大的作用.如果央行实施宽松货币政策,这对经济复苏
利好,而且也会增强需求.如果全球各地的央行计划停止宽松货币政策,需求也会减
少."
美国CFTC铜市场持仓结构表
非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量 不可报告持仓量
日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头
总持仓
投机
净多
2011-7-05 40534 21571 14304 67922 86511 122760 122386 15867 16241 138627 18964
2011-7-12 48272 24486 14808 65478 91042 128558 130336 18306 16528 146864 23786
2011-7-19 49556 25807 18561 64948 92763 133065 137131 19811 15745 152876 23749
2011-7-26 51606 27015 19318 65835 93137 136759 139470 19381 16670 156140 24591
2011-8-02 51036 26773 19719 67296 93515 138051 140007 18038 16082 156089 24263
2011-8-09 34375 23514 12032 66705 76240 113112 111786 15363 16689 128475 10861
2011-8-16 27568 21674 13369 71675 72565 112612 107608 13061 18065 125673 5894
2011-8-23 28138 24288 13116 72457 71157 113711 108561 12669 17819 126380 3850
2011-8-30 28750 26048 10645 63839 62367 103234 99060 12581 16755 115815 2702
2011-9-6 30682 27185 11106 62986 60973 104774 99264 11098 16608 115872 3497
2011-9-13 30700 28872 10162 64993 60937 105855 99972 12528 18412 118383 1828
2011-9-23 31651 34950 10034 69336 59659 111021 104643 14510 20888 125531 -3299
2011-9-27 29860 31322 8657 68325 59770 106842 99749 13049 20142 119891 -1462
2011-10-4 28040 31458 9689 69927 60604 107656 101751 13843 19748 121499 -3418
2011-10-11 27971 35030 9936 72909 58490 110816 103456 12052 19412 122868 -7059
2011-10-18 28110 33449 12698 75441 61894 116249 108041 12765 20973 129014 -5339
2011-10-25 28375 31313 15885 73267 62365 117527 109563 12366 20330 129893 -2938
2011-11-01 28641 26854 15387 71273 64692 115301 106933 11062 19430 126363 1787
2011-11-08 26697 26385 12686 70552 66389 109935 105460 13637 18112 123572 312
2011-11-15 26992 28106 12241 77633 72092 116866 112439 13125 17552 129991 -1114
2011-11-22 26072 30294 13346 72381 62742 111799 106382 12390 17807 124189 -4222
2011-12-13 27040 30396 10752 67361 59408 105153 100556 10840 15437 115993 -3356
2011-12-27 28669 32261 11094 67188 56805 106951 100160 10202 16993 117153 -3592
2012-1-3 29629 31177 11918 68300 60466 109847 103561 10947 17233 120794 -1548
2012-1-10 31413 33123 14467 68689 61854 114569 109444 12069 17194 126638 -1710
2012-1-17 34047 31736 17572 67784 65652 119403 114960 13054 17497 132457 2311
2012-1-24 36031 31508 22434 70960 70786 129425 124728 13326 18023 142751 4523
2012-1-31 37665 33482 23093 77199 78424 137957 134999 13830 16788 151787 4183
2012-1-31 37665 33482 23093 77199 78424 137957 134999 13830 16788 151787 4183
2012-2-7 40578 33536 22233 82954 87532 145765 143301 14265 16729 160030 7042
2012-2-14 42281 32572 22867 85459 94173 150607 149612 13884 14879 164491 9709
国际金融市场
道琼斯工业平均 纳斯达克综合 英国伦敦FTSE 德国法兰克福DAX 法国巴黎CAC40
12984.69 46.02 2956.98 23.81 5937.89 21.34 6809.46 -34.41 3447.31 -0.06
澳元/美元 英镑/美元 欧元/美元 美元/日元 美元/人民币
1.0763 0.0008 1.5922 0.0032 1.338 -0.0082 81.161 0.621 6.2938 -0.0053
CRB-R 美元指数 近月黄金 纽约原油近月 波罗的海干货
322.43 -0.69 78.73 0.46 1711.30 -77.10 107.07 0.52 750 12
美股盘后─伯南克谈话未提及QE 投资人失望 道指跌53点
伯南克谈话打消市场原先预期新一轮宽松政策，美国股市周三收盘小幅走低，道指收跌
0.41%。
美股三个主要指数收盘接近平盘，10年期长债殖利率则大幅走高，而金价、银价挫低，
欧元也出现大幅贬值。
道琼工业指数收报12952.07点，跌53.05点或0.41%；S&P 500指数跌6.50点或0.47%，
收1365.68 点；Nasdaq指数跌19.87点或0.67%，收2966.89点；费城半导体指数收424.17
点，跌6.82点或1.58%。
道琼工业指数2月上扬2.5%，今年以来已扬升 6%。S&P 500指数2月则上扬4%，今
年已涨8.5%。Nasdaq指数在2月走升5.4%，今年涨幅14%。
Themis Trading 主管 Joe Saluzzi 认为，市场正在拉回，而这些投资人可能对于经济刺
激方案有上瘾的症状，就好像海洛因一般，所以伯南克若透露出一点放弃刺激经济的想法，
都会使这些人不安。
联准会主席伯南克在为众院金融服务委员会准备的证辞中表示，由于近来劳工市场的讯
号，与最终需求指针，有所不同，评估即将公布的讯息，判断经济复苏的速度，也就格外重
要。
Fed周三公布褐皮书，内容中指出美国大多地区住宅不动产市场与银行业情况正在改
善。报告中指出，整体经济正出现温和扩张，Fed统计的12个地区中，纽约地区为唯一经
济活动减缓的地区。
Capital Economics首席经济学家 Paul Ashworth 认为，市场有一种近乎绝望的盼望，那
就是能有更多的宽松货币政策。「就在伯南克发表谈话的时候，股市就开始向下走。」
在美国时间上午10时00分，伯南克发表谈话的同时，美国10年期公债殖利率自1.94%，
迅速突破2%。
同时，金价跌幅超过4%，欧元兑美元自1.3460贬至1.3400。
纽约金价周三结算跌幅超过4%，银价跌幅近7%，欧元兑美元报1.345。
许多交易员认为，这情景让人连想到2010年5月当时道指大崩盘。
Faros Trading 管理主任 Douglas Borthwick 表示，这真的相当奇怪，特别是道指在2010
年曾发生过突然崩跌1000点的事件之后，许多人都在找出背后真正的原因。
欧洲央行宣布进行第二波长期再融资，银行业可以1%低利率进行借款，期间达3年，
以期有效阻止欧洲信用紧缩。在12月的第一波行动中，欧洲银行业共向央行贷款5000亿欧
元。
投资人也在关注原油及汽油走势，周三汽油价格连续22日上扬，原油价格则一度走低。
世界市场：
欧洲股市周三收盘走低。英国FTSE 100指数跌0.66%，德国DAX 30指数跌0.29%，
法国CAC 40指数小跌0.04%。
亚洲股市收盘错综。上海综合指数下跌1%，香港恒生指数收高0.5%，日经225指数小
幅上扬0.01%。
个股表现：
苹果(Apple Inc.)(AAPL-US)市值突破历史新高5000亿美元，收盘股价扬升1.31%至每
股542.44美元。
新闻集团 (News Corp.)(NWSA-US)宣布英国分部执行长 James Murdoch 将解职，该集
团股价扬升0.30%。 James Murdoch 是创办人 Rupert Murdoch 之子，一般人怀疑他在窃听
丑闻里所扮演的角色。
太阳能面板制造商 First Solar (FSLR-US) 公布令人失望的财报，也调降2012年销售预
期，收盘股价跌11.26%。
零售商好市多(Costco Wholesale Corp.)(COST-US)第2财季销售及获利优于预期，股价
走高0.93%。
汇市及期货：
美元兑欧元走高，然而兑日元及英镑走低。
纽约期货交易所4月原油期货上涨52美分至每桶1407.07美元。
4月黄金期货跌77.10美元至每盎司1711.30美元。
公债：
美国10年期公债价格下滑，殖利率升至1.98%。
欧股盘后─伯南克谈话与LTRO之后 收盘接近持平
欧洲股市周三清除了盘中的涨幅，终场小幅收低。美国联邦准备理事会(Fed)主席伯南
克在国会听证会中说，全球经济展望仍然不定。
今日稍早，股市走势震荡，找寻方向。欧洲央行在最近一次长期再融资操作(LTRO)中，
提供欧元区银行业廉价三年期贷款5295亿欧元。
欧洲Stoxx 600指数收于264.32点，下跌不足0.1%。
在为众院金融服务委员会准备的证辞中，伯南克说，欧洲仍面临严重财政与金融挑战。
他并说全球金融市场吃紧，构成了严重下滑风险。该谈话后，欧洲股市跌至平盘之下。
伯南克有关美国国内经济转强的谈话，削弱了进一步量化宽松政策的预期，美国股市温
和走低。
欧洲央行贷款消息传出后，Stoxx 600指数随即上涨至盘中高点266.45，但随后走势仍
震荡，市场思索该如何反应该消息。
分析师说，LTRO数据的问题，在于可进行双向解读。多头认为这代表更多流动性进入
市场，空头则说，这代表银行可能出问题。
欧洲央行今日提供欧洲银行业贷款5295亿欧元(7134亿美元)。 在第一次LTRO操作中，
逾500家银行向欧洲央行借款4890亿欧元。
在巴黎，法国CAC-40指数小幅收低至3452.45。 Bouygues (FR:EN)股价下跌2.1%。该
公司预期，2012年电信部门销售将下降10%。
Peugeot (FR:UG)下跌2.1%。报导指出，通用汽车对购买该公司股权，犹豫不决。
德国汽车股亦走低，戴姆勒下跌1.4%，BMW股价下跌0.6%，德国DAX-30指数收低
0.5%至6856.08。
在伦敦，英国FTSE-100指数下跌1%至5871.51，大型股Vodafone (UK:VOD)股价下跌
1.7%，为大盘带来压力。
美国债市─公债价格因油价忧虑、欧洲问题和月底买盘带动上升
美国公债价格周一上涨,因油价上升及不断恶化的欧洲债务危机打压对全球经济复苏的
信心,且提振对避险公债的需求.
分析师说,基金经理调整其投资组合平均续期需求相关的月底买盘也支持公债价格.
"周五上涨后的跟进买盘良好,且20 国集团对欧洲和希腊没有提供任何进一步支持的消
息令人失望,为公债带来少量的避险买需,加之有月底买盘,"Stone & McCarthy Research
Associates市场分析师John Canavan说.
指标10年期美国公债价格US10YT=RR升15/32,收益率(殖利率)从周五尾盘的1.98%下
滑至1.93%,介于自去年11月初以来的1.79%-2.17%区间.
一些分析师预期该收益率将不会很快突破其近期区间.
Moody's Capital Markets Research首席分析师John Lonski说,欧洲问题未解决将令人担
忧欧洲的主权债和银行体系,不断上升的能源价格及脆弱的美国家庭支出暗示了宏观风险的
水平,足以为10年期公债收益率仅在2%提供了理由.
30年期美国公债价格US30YT=RR升1-5/32,收益率从周五尾盘的3.10%下跌至3.04%.
周一该收益率触及3.03%,为逾三周最低位.
欧洲债务问题方面,20 国集团(G20)领导人周末向欧洲表示,欧洲若希望其它国家提供更
多协助,自身也需要筹备更多资金来对抗债务危机,施压德国放弃对扩大欧洲纾困能力的反
对.[ID:nL2E8DQ1OB].
不过,欧洲央行(ECB)本周中期计划向银行系统注入的低成本三年期贷款支撑了欧元区
外围国家公债价格.此次流动性操作规模预计将在约5,000亿欧元(6,750亿美元).
市场人士表示,伊朗和西方国家间冲突、以及叙利亚内战造成原油价格上涨.这令市场担
心能源成本高企料会阻碍本已受到欧债危机拖累的全球经济成长.
布兰特原油期货LCOc1在连续上涨五天后,于周一回落,并处在略低于每桶124美元水平.
纽约商业期货交易所(NYMEX)4月合约CLJ2虽然下滑,但收在每桶108.50美元上方.投资者
担心高能源成本会拖缓经济活动以及消费者支出,将令全球再度走向衰退.
市场人士将关注周三和周四美国联邦储备理事会(美联储, FED)主席贝南克在国会的作
证.
"贝南克言论(和以往相比)估计不会有什么不同,不过还是有一件非常值得关注的事
情."Canavan 说."如果他的言论与近期陈述以及美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议记录相
差很大,那么这将会是意外情况."他在谈及FOMC时表示.
Canavan说,贝南克可能会论及经济面临风险中的原油价格上涨问题.
Jefferies驻纽约美国利率产品销售和交易部门副主管Chris Bury表示:"近期将会维持自
去年11 月以来的窄幅区间,因美联储继续执行卖短买长(扭转操作,twist operation),以及有关
第三轮量化宽松的传言."
分析师们指出,本周将有一系列经济数据公布.其中周三将公布的第四季国内生产总值
(GDP)数据、周四将公布的2月美国供应管理协会(ISM)制造业指数和初请失业金人数是焦
点.
除了贝南克在国会作证,FOMC 将在周三发布经济景气报告褐皮书.
能源盘后─未在意库存增加报告 原油收高52美分
原油期货周三走高。美国今日公布上周能源库存报告，显示原油库存增加高于预期，突
显该全球最大原油消费国需求疲弱，但投资人并未在意。
今日纽约盘交易中，大多涨势系在最后几分钟出现。交易员说，担忧伊朗供给中断，持
续主导市场走势，投资人不愿进场放空。
分析师说，谈到国际政治，市场仍感到担忧。投资人不愿放空，他们持续预期以色列与
伊朗之间会发生什么事情。
纽约4月原油收高52美分，或0.5%，至每桶107.07美元。4月原油稍早低点一度下跌
至每桶104.84美元。
2月，4月原油价格大涨8.7%。
伦敦布伦特原油上涨1.29美元，或1.1%，至每桶122.84美元。
贵金属盘后─伯南克谈话 美元走高 金价大跌4.3%
联准会主席伯南克最新谈话中并未提及宽松政策，刺激美元走高，也使金价承压，纽约
黄金期货周三(29日)大跌77美元，也是2月最大跌幅。
欧洲央行在最近一次长期再融资操作(LTRO)中，提供欧元区银行业廉价三年期贷款
5295 亿欧元，加上美国经济数据近期表现优异，都大幅削减投资人避险需求，金价因而走
低。
纽约期货交易所4月黄金期货合约周三跌77.10美元或4.3%，结算报每盎司1711.30美
元。周三交易盘中最低价至每盎司1711.30美元，大跌83.90美元，也是去年12月中旬以来
盘中最大跌幅。
黄金周三结算价，也是各交易合约最低价位。金价2月跌幅达1.7%。
BullionVault 研究主任 Adrian Ash 表示，Fed褐皮书以及伯南克的谈话，应该都是造成
金价走低的因素。
伯南克在为众院金融服务委员会准备的证辞中表示，由于近来劳工市场的讯号，与最终
需求指针，有所不同，评估即将公布的讯息，判断经济复苏的速度，也就格外重要。
Global Hunter Securities 宏观策略专家 Richard Hastings 认为，伯南克的谈话很可能想
要降低通膨对工业及商品期货的损伤，而同时仍想维持目前超低利率政策。
7:00’s Report 编辑 Tom Essaye 认为，市场对伯南克谈话的反应，显现出黄金与通膨
预期、央行施行宽松政策的期望，其实过于紧密连结。「我认为周三的走势明显超跌，毕竟
我们都清楚央行超低利率的政策立场将维持一段时间。」
Sharps Pixley 执行长 Ross Norman 表示，有传言指出，周三盘中有超过100万盎司的
卖单，这也可能是金价走低的压力之一。
Norman说，周三美元仅仅升值1%，这笔卖单也很可能是获利了结。今年至目前为止，
金价已扬升9.2%。
伯南克的谈话，强化了美元走势。计算美元兑一篮子货币的美元指数周三盘中走高，暂
报78.83点，涨0.61点或0.78%。
投资人也消化周三公布经济数据。芝加哥供应管理协会周三公布2月采购经理指数(PMI)
上升至64.0%，1月为60.2%，2月采购经理指数创4月以来高点。
美国商务部周三公布，美国第4季国内生产毛额(GDP)由成长2.8%，向上修正为成长
3%。
其它金属期货亦出现大幅走低，其中白银价格跌幅近7%。纽约3月期银结算报每盎司
34.58美元，跌2.56美元或6.9%。交易活络的5月合约跌2.56美元或6.9%至每盎司34.64
美元。银价仍比一个月前高4.2%。
3月期铜跌4美分或1.1%至每磅3.87美元，5月合约价则跌4美分或1.1%至每磅3.88
美元。铜价在2月上扬超过2%。
纽约4月铂金期货跌30.90美元或1.8%，报每盎司1692.60美元，本月上扬6.6%。
3月钯金期货下滑13.10美元或1.8%至每盎司706.65美元，6月合约结算价报每盎司
708.40美元，跌13.80美元或1.9%。钯金价格2月共上涨3.2%。
