上海铜期货合约3月5日早盘震荡调整。主力1205合约收61060元/吨，跌80元。欧盟25国领导人正式签署财政契约，给市场带来一定利好。但德国零售数据不及预期，同时希腊债券评级也再次遭受穆迪下调，欧债危机形势不容过分乐观。另外，上期所库存出现一定增长，投资者对下游消费回暖预期有所降低。盘面来看，沪铜短期上行动能恐有所不足，或将维持震荡调整。
国际方面，2012年欧盟春季峰会1日-2日在比利时布鲁塞尔举行。除英国和捷克外，欧盟25个成员国领导人在本次峰会上正式签署了《经济货币联盟稳定、协调和治理公约》，又称“财政契约”。穆迪投资者服务公司2日宣布，由于希腊债务重组方案将使私营部门债权人对所持该国国债进行大幅度减记，故将希腊主权信用评级由Ca下调至C，此为穆迪评级系统“垃圾级别”中的最低一档。
德国联邦统计局公布，德国1月实质零售销售初值较前月下滑1.6%，较上年同期增长1.6%，12月修正为较前月增长0.1%，较上年同期增长0.3%。西班牙劳工部称，2月失业人口较上月增加2.4%至470万人，为连续第七个月攀升。另外，根据西班牙政府通过一项关于预算开支的法案，2012年西班牙预算赤字占国内生产总值（GDP）比例将为5.8％，这一比例高于欧盟此前为西班牙设定的4.4％的目标。
国内方面，目前，沪铜库存大幅增加，截至3月2日，SHFE铜库存已上升至22.15万吨，在一定程度上表明中国铜供应充裕。随着今年以来伦铜上涨超过10%，中国买家更希望削减自身库存，等待更好的买入机会，且铜消费在淡季表现也非常疲弱，更加驱使中国买家暂时离开国际现货市场。
