一、9月份国内热轧卷板市场走势回顾：
9月份国内热轧卷板市场行情呈震荡大幅下跌的态势。
上旬国内热轧卷板市场价格大幅走跌。从市场反馈情况看，期钢跌跌不休，现货市场迫于成交压力，价格不断下调；另日照、沙钢大幅下调订货价格，使得市场对于后期悲观情绪较浓，在到货增加，下游持续疲软的情况下，市场价格大幅下跌。目前市场价格已触及3000点位，创下近几年的低位，后期市场价格能否持稳仍需观察钢厂生产动向，预计本轮或将倒逼钢厂限产来转变当下市场格局。
中旬国内热轧卷板市场价格继续下行。上海、天津主流城市跌破3000关口，成交不甚理想；乐从柳燕报3050-3070批量成交仍可优惠。受日照、燕钢价格的大幅下调，到货成本递减，在下游采购偏淡的情况下，华东市场价格领跌。后期钢持续拉升，市场部分品种跟涨，热轧市场暂且止跌企稳。
下旬受唐山方坯大幅拉涨影响，主流市场热轧价格表现出超跌反弹，单日涨幅多在50元/吨以上，不过经过短暂的补库之后，一方面因下游实际需求并未明显复苏，另一方面利好消息不足，期钢掉头走弱，现货市场价格上涨昙花一现。目前钢铁产量仍居高位，国内重点钢厂检修计划不多，市场在终端需求复苏缓慢的情况下，心态普遍偏向悲观；另外，因目前到港结算货源增多，多数钢厂资源采取了后结算政策，随着月末临近，市场出货欲望将持续增强，若无明显利好及成交支撑，市场价格仍将维持阴跌走势。
整体看，9月份热轧卷板市场较上月有大幅的下跌。截止到9月23日，国内5.5mm热卷价格在3080元/吨，比上月末下跌189元/吨，其中上海热卷价格在2930元/吨，比上月末下跌300元/吨，广州热卷价格在3010元/吨，比上月末下跌290元/吨，天津热卷价格在2900元/吨，比上月末下跌250元/吨。
二、后期趋势预测
1、供应方面：
据国家统计局数据显示，2014年1-8月我国粗钢产量55010万吨，同比增长2.6%。8月我国粗钢产量6891万吨，同比增长1%；8月我国粗钢日均产量222.3万吨，较上月略增0.86%。另据中钢协数据，9月上旬重点企业粗钢日均产量为179.5万吨，旬环比大幅增长7.1%。由于前期钢坯、铁矿石等原料价格持续下跌，因此虽成品材价格亦跟随松动，但钢厂生产利润依然非常可观，故生产积极性较高。而目前来看，除了部分钢企有如日照、柳钢、承钢等热轧产线有停产检修情况，其他钢企依然少有检修，热轧生产率保持高位，市场供应压力较大，后市价格将长期受此压制。
2、钢厂政策方面：
风向标宝钢在结束之前三月连续平盘政策后，率先出台10月新政大幅下调100元/吨，随后其他主导钢企如武钢、河钢、鞍钢、本钢等纷纷跟进，且调幅在100-200元/吨。此外，据了解，部分钢厂为了刺激订货，对于提前打款客户仍有较为可观的优惠。
钢厂政策大幅下调，表明目前国内经济下行压力较大，制造业普遍不景气，钢厂对后市看法持悲观态度。另外，因钢价持续下跌，导致资源倒挂加剧，钢厂通过下调出厂价来平衡同代理商之间利益与亏损，维持自身订单稳定性亦在情理之中。总的来看，成本支撑弱化，将不利于市价向好发展。
3、需求方面：
8月全国规模以上工业增加值同比实际增长6.9%，增速较7月回落2.1个百分点，创下六年新低。其中，制造业增长8.0%，较7月份10.0%大幅下滑。细分行业分析：8月挖掘机销量环比下降5.6%、同比降30.2%，自3月份以来，逐月下滑趋势明显，我国机械行业愈发低迷；同期我国船厂新接订单环比下降 74.1%，同比下降81.2%，新造船市场持续下滑；8月汽车制造业增加值同比增长8.5%，比上月回落4.3个百分点，近期汽车行业有望走出低谷，但难以大幅回升；8月四大白电总产量合计2608万台，环比下滑6.8%，受房地产下滑影响，后期形势仍不容乐观。富宝资讯认为，虽近期部分终端需求较7、8月小幅回升，但今年“金九”成色明显不足，整体需求依然较弱。
4、资金方面：
据多家机构证实，央行16日以SLF形式向五大行各投放期限为三个月的1000亿元流动性。此举性质类同基础货币的投放，近似全面降准0.5个百分点。但此利好传导至钢市影响甚微，由于钢铁行业持续走下坡路，且不良贷款频现，银行对钢铁行业限贷政策依然没有丝毫放松。而加之9月处于三季度末，还款压力更是明显。钢铁产业链资金紧缺明显制约了钢市活跃度。
综上来看，当前市场供需矛盾依然突出，后市价格将长期承压，而钢厂出厂价格大幅下调，资源成本支撑弱化则更制约钢价反弹。此外，期货不断创新低以及资金压力等利空打压，预计“银十”国内热轧市场仍难企稳，或将步“金九”“旺季不旺”的后尘而继续下跌。
