金属市场交易
LME交易行情
品种 开盘 最高 最低 收盘 成交量 持仓 增减 库存 增减
铜
8520 8531 8221 8290 126545 273060 -3037 283575 -2250
铝
2288 2291 2230 2236 189603 737539 127 5087975 -8100
铅
2158 2158 2058 2068 65563 108946 350 363950 -850
锌 2095 2096 2010 2012 133314 266180 546 867125 -250
LME持仓信息
铜持仓分布 增减 铝持仓分布 增减 铅持仓分布 增减 锌持仓分布 增减
CASH /21MAR 34425 -2447 108036 -4875 16754 -1458 34891 -1711
22MAR /18APR 55867 -1908 103528 -802 25980 712 49163 -843
19APR/16MAY 65317 -804 131026 -1360 29568 -361 76359 564
17MAY/3MTH 17275 3116 29316 4130 12110 2208 20181 4033
REST OF MAY 2356 -1101 3208 -1479 1337 -1132 1520 -2556
01JUN/63MAR 97820 107 362425 4513 23197 381 84066 1059
LME铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜
1022 65 0 920 1572 2185 120781 126545
铝
962 899 0 40 550 2335 184817 189603
铅 1732 107 0 40 500 3901 59283 65563
锌 1028 1119 0 994 1526 3879 124768 133314
LME铜铝锌铅库存变化
入库 出库 注销仓单
比利时 100
新加坡
荷兰 650
西班牙
英国
马来西亚
迪拜
美国 2725
韩国 75
意大利
德国
瑞典
铜
土耳其
95025
日本
马来西亚 2500
荷兰 1500
新加坡 1350
韩国
意大利
英国 50
瑞典
比利时
美国 2700
西班牙
德国
土耳其
日本
铝
迪拜
1660025
荷兰 150
德国
新加坡 25
迪拜
比利时
瑞典
意大利
英国
西班牙
美国 25
马来西亚 50
韩国
土耳其
锌
日本
17700
阿联酋
比利时
德国
西班牙
英国
意大利
马来西亚 850
荷兰
瑞典
铅
新加坡
22475
美国
期铜大跌近3%,因担忧全球经济增长趋弱
* 中国下调经济成长目标造成铜价下滑
* 欧元区债务危机忧虑和技术性卖盘增加压力
* 期铜跌破200日移动均线,仍处于2012年波动区间
期铜周二大跌近3%,因投资人担心全球经济的体质及在中国政府下调今年成长目
标后,忧虑中国需求前景.
中国周一将经济成长目标下调至八年低位7.5%,引发铜市和其它工业金属一波获
利了结.中国占全球铜消费量的近40%.
投资者担心希腊在最后限期前完成债务重组的能力,也加剧整体金融市场的避险人
气,欧元兑美元告挫,且全球股市也录得近三个月最高跌幅.
技术面压力亦存在,此前空方将期铜推至200日移动均线下方,为两周来首次.伦敦
市场和纽约市场上,该位置分别在每吨8,380美元和每磅3.83美元.不过,分析师们
表示,鉴于关键的支撑区域完整,整体多头人气并未受到冲击.
"尽管今日(跌幅)较大,但市场仍处于近一个半月来的通道中.除非铜价跌破3.70美
元,否则多头行情不会轻易结束."ApexFutures.com副主席Craig Ross称.
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜CMCU3下跌215.50美元,或2.5%,收报每吨
8,289.50美元.盘后跌势加剧,并触及8,221美元--为两周最低水准.
纽约商品期货交易所(COMEX)5月期铜合约HGK2大跌12.20美分,或逾3%,结
算价报每磅3.7375美元,接近3.7365-3.8830美元区间的底部.
根据汤森路透初步数据,纽约尾盘成交量接近6.5万口,与30日均值基本一致.
期铜今年至今仍上涨了约9%,但分析师预计价格将从"过高"水准进一步修正.
INTL FCStone商品分析师Edward Meir认为,铜价在获得支撑前,可能会跌向每吨
7,800-8,000美元(每磅3.54-3.63美元).
"在那些水平上,铜价预计才会更有吸引力.一些(中国)库存可能会停止增加,进口压
力不会太大,一些实货买家可能会开始入场."他说.
全球最大铜生产商智利Codelco周二表示,鉴于中国需求强劲,预计全球铜市场仍将
保持紧张状态,并称2012年将增加70%的投资,至创纪录的逾43亿美元.
瑞士信贷银行表示,当前美国和欧洲公布表现不一的经济数据,可能引发了近期工业
金属价格下跌.
交易商和分析师周二对路透表示,中国3月镍消费量可能下降,由于镍主要使用者不
锈钢制造商下调产量,其进口有可能受挫.
美国CFTC铜市场持仓结构表
非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量 不可报告持仓量
日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头
总持仓
投机
净多
2011-7-05 40534 21571 14304 67922 86511 122760 122386 15867 16241 138627 18964
2011-7-12 48272 24486 14808 65478 91042 128558 130336 18306 16528 146864 23786
2011-7-19 49556 25807 18561 64948 92763 133065 137131 19811 15745 152876 23749
2011-7-26 51606 27015 19318 65835 93137 136759 139470 19381 16670 156140 24591
2011-8-02 51036 26773 19719 67296 93515 138051 140007 18038 16082 156089 24263
2011-8-09 34375 23514 12032 66705 76240 113112 111786 15363 16689 128475 10861
2011-8-16 27568 21674 13369 71675 72565 112612 107608 13061 18065 125673 5894
2011-8-23 28138 24288 13116 72457 71157 113711 108561 12669 17819 126380 3850
2011-8-30 28750 26048 10645 63839 62367 103234 99060 12581 16755 115815 2702
2011-9-6 30682 27185 11106 62986 60973 104774 99264 11098 16608 115872 3497
2011-9-13 30700 28872 10162 64993 60937 105855 99972 12528 18412 118383 1828
2011-9-23 31651 34950 10034 69336 59659 111021 104643 14510 20888 125531 -3299
2011-9-27 29860 31322 8657 68325 59770 106842 99749 13049 20142 119891 -1462
2011-10-4 28040 31458 9689 69927 60604 107656 101751 13843 19748 121499 -3418
2011-10-11 27971 35030 9936 72909 58490 110816 103456 12052 19412 122868 -7059
2011-10-18 28110 33449 12698 75441 61894 116249 108041 12765 20973 129014 -5339
2011-10-25 28375 31313 15885 73267 62365 117527 109563 12366 20330 129893 -2938
2011-11-01 28641 26854 15387 71273 64692 115301 106933 11062 19430 126363 1787
2011-11-08 26697 26385 12686 70552 66389 109935 105460 13637 18112 123572 312
2011-11-15 26992 28106 12241 77633 72092 116866 112439 13125 17552 129991 -1114
2011-11-22 26072 30294 13346 72381 62742 111799 106382 12390 17807 124189 -4222
2011-12-13 27040 30396 10752 67361 59408 105153 100556 10840 15437 115993 -3356
2011-12-27 28669 32261 11094 67188 56805 106951 100160 10202 16993 117153 -3592
2012-1-3 29629 31177 11918 68300 60466 109847 103561 10947 17233 120794 -1548
2012-1-10 31413 33123 14467 68689 61854 114569 109444 12069 17194 126638 -1710
2012-1-17 34047 31736 17572 67784 65652 119403 114960 13054 17497 132457 2311
2012-1-24 36031 31508 22434 70960 70786 129425 124728 13326 18023 142751 4523
2012-1-31 37665 33482 23093 77199 78424 137957 134999 13830 16788 151787 4183
2012-1-31 37665 33482 23093 77199 78424 137957 134999 13830 16788 151787 4183
2012-2-7 40578 33536 22233 82954 87532 145765 143301 14265 16729 160030 7042
2012-2-14 42281 32572 22867 85459 94173 150607 149612 13884 14879 164491 9709
2012-2-21 43171 33634 20979 84117 91136 148267 145749 14258 16776 162525 -1966
2012-2-28 43900 33389 18361 77325 86060 139586 137810 13726 15502 15312 -9213
国际金融市场
道琼斯工业平均 纳斯达克综合 英国伦敦FTSE 德国法兰克福DAX 法国巴黎CAC40
12759.15 -203.66 2910.32 -40.16 5765.8 -109.02 6633.11 -233.35 3362.56 -124.98
澳元/美元 英镑/美元 欧元/美元 美元/日元 美元/人民币
1.0527 -0.014 1.5708 -0.0156 1.3107 -0.0116 80.753 -0.686 6.0308 -0.276
CRB-R 美元指数 近月黄金 纽约原油近月 波罗的海干货
314.45 -5 79.85 0.54 1672.1 -31.8 104.7 -2.02 787 5
美股盘后─回檔整理 道琼大幅收低203点 创今年最大跌幅
投资人周二猛退一步，但今年目前为止，美国股市表现仍强劲，今日的回档并未引发警
讯。分析师说，投资人只是重新调整投资组合。
今年以来，在美国经济稳健改善的帮助下，美国股市缓慢稳定地迈向2008年以来最高
水平。3月以来，表现虽不佳，但道琼今年仍上涨4.4%，S&P 500上涨近7%，Nasdaq指数
大涨了11.7%。
周二，美国股市受到压力。欧洲经济数据疲弱，及欧元区政府公债殖利率上升，为利空。
道琼工业平均指数收低203.66点或1.57%至12759.15。
Nasdaq指数收低40.16点或1.36%至2910.32。
S&P 500指数收低20.97点或1.54%至1343.36。
费城半导体指数收低3.70点或0.90%至405.95。
金融股卖压最重，美国银行与摩根大通各下跌约3%。
投资人担忧伊朗与以色列之间的政治紧张，该关系已大幅推升了原油与汽油价格。
周一，美国股市收低，随世界股市下跌，中国大陆调降年度经济成长目标，为利空。
投资人对希腊仍谨慎，私人公债持有人本周需要正式同意一项重要的希腊债务重整计
划。如果公债持有人签署人数不多，希腊的纾困案便可能有危险，希腊亦将面临严重违约。
分析师说，因近来美国经济数据改善，美国股市仍将走高，但交易可能震荡。
世界市场：欧洲股市收低。英国FTSE-100指数下跌1.9%，德国DAX-40指数重挫3.4%，
法国CAC-40指数下跌3.6%。
欧盟统计局说，欧洲大陆经济第四季紧缩0.3%，第三季为成长0.1%。
亚洲股市收低。上海综合指数收低1.4%，香港恒生指数大跌2.2%，日经指数下滑0.6%。
这是亚洲股市连续第二天下跌。中国总理温家宝调降中国经济成长目标，突显有需要让
中国快速发展的经济得以持续，为全球股市带来压力。
经济：投资人态度谨慎，等待周五美国将公布的2月就业报告。本周稍后，美国另将公
布消费者信贷，非农业生产及美国贸易赤字。
企业：Chesapeake (CHK-US)股价下跌，该公司宣布与KKR (KKR-US)结盟，投资矿业。
在线就业研究机构Monster Worldwide (MWW-US)股价大涨。该公司宣布聘请了Stone
Key Partners与美银美林，检讨策略性替代方案。
Dick's Sporting Goods (DKS-US)公布第四季获利每股88美分，营收为16亿美元，符合
分析师预估。
汇率与商品：美元兑欧元与兑英镑走强，但美元兑日元则下跌。
纽约4月原油下跌2.02美元，收于每桶104.70美元。
4月黄金期货下跌31.80美元至每盎司1672.10美元。
公债：美国10年期公债价格上涨，殖利率下降至1.94%，周一尾盘为2%。
欧股盘后─希腊换债距目标甚远 泛欧重挫2.7%
周二 (6 日) 欧洲股市创下 3 个多月来单日最大跌幅，因欧元区经济证实落入衰退，
另方面投资人思忖，希腊民间债权人愿意接受减债换债协议的机率有多高。
今日泛欧 Stoxx 600 指数收盘重挫 2.7% 至 258.46 点，创去年 11 月 21 日以来单日
最大跌幅。所有 18 个西欧国家股指除希腊外悉数收低，其中法国CAC 40 指数重挫 3.6%，
德国 DAX 指数下挫 3.4%，英国富时 (FTSE) 100 指数亦跌 1.9%。仅希腊 ASE 指数劲扬
2.8%。
欧盟统计局今日公布，去年第 4 季欧元区经济较前季萎缩 0.3%，与上月公布的初值
相同。
希腊民间债权人指导委员会当中 12 家金融机构成员，周一表示愿意参与希腊债务减记
53.5% 的换债计划，合计减轻至少 400 亿欧元的希腊负债。不过根据《彭博社》统计，这
与希腊民间债务总额 2060 亿欧元相距甚远。
希腊政府必须在本周四 (8 日) 期限内，达成启动换债机制的条件。他们设下民间债权
机构参与率达到 75% 的门坎，否则将强制所有民间债权人接受减债规模。
然而 Market Securities 驻伦敦首席欧洲策略师 Stephane Ekolo 指出，希腊换债期限逼
近，但至今只有 20% 的债务债权人接受条件，市场人士紧张可以想见。
今日欧洲银行类股跌幅显著，Stoxx 600 相关次指数重挫 4.2%。其中德国商银
(Commerzbank)(CBK-DE) 大跌 6.7%，法国兴业银行 (Societe Generale)(GLE-FR) 更下挫
7.8%。
反观希腊两大银行今日则大涨，其中希腊国家银行 (National Bank of Greece)(ETE-GR)
上扬 7.8%，Alpha Bank (ALPHA-GR) 更跳涨 19%。
今日欧洲矿企股则下挫 2.6%，因金属价格走跌。其中全球锌矿巨头 Nyrstar (NYR-CH)
重挫 4.6%，哈萨克最大铜企 Kazakhmys (KAZ-UK) 亦挫 2.9%。
美国债市─美国公债上涨,因希腊债务互换不确定性及全球经济成长隐忧
* 投资者避险情绪升温,逃离股市
* 美国公债收益率接近去年11月初迄今波动区间的中部
* 美联储买入40.27亿美元七年期公债
美国公债价格周二攀升,因全球经济成长忧虑和市场担心希腊可能无法获得足够的债权
人支持以避免无序违约,令投资者涌入公债避险.
投资者逃离股市,此前新兴经济体巴西公布2011年经济表现差强人意,而就在一天前,中
国下调了今年经济成长预估.欧洲方面的最新数据则显示,该地区可能无法避免衰退.
有关参与希腊债务互换民间投资者数量的担忧升温,也令避险情绪增长.对于接近破产的
希腊而言,民间债权人参与度是获得第二轮救助资金的关键.
若周四最后期限到来时,希腊无法完成债务互换,那么将很有可能触发无序违约,并给欧
元区带来1兆(万亿)欧元(1.3兆美元)的损失.
"全球金融系统性风险近在咫尺.问题是,周四前是否能有足够的民间债权人参与(互换)
以避免违约."Point View Wealth Management投资分析师David Dietze称.
标准普尔500指数.SPX 下跌逾1.5%,与此同时,类似美国公债等较低风险的资产需求上
涨.
指标10 年期美国公债US10YT=RR价格上涨20/32,收益率报1.95%,周一稍晚时为
2.02%.30年期公债US30YT=RR价格上涨1-15/32,收益率为3.09%,低于周一稍晚的3.16%.
"今天股市动能发生了很大的逆转,"RJO Futures 资深商品经纪商Bill Dixon表示.
"本周稍晚将有许多重要数据出炉.很多人一旦察觉到某些疲弱信号,他们可能会想要(在
股市)尽量获利了结."他补充道.
本周最受关注的数据当属周五的2月非农就业数据.路透调查受访分析师预估中数显示,
当月美国料增加21万份工作,低于1月的24.3万份.
尽管周二表现不佳,股市今年迄今为止仍走高,公债价格亦保持良好.指标公债收益率仍
在去年11月初迄今形成的1.79%-2.17%区间内.
公债价格的大部分力道来自于美国联邦储备理事会(美联储, FED)承诺将至少在2014年
底前,将利率保持在近零水准,并且执行卖短买长(扭转操作,twist operation)计划.
美联储周二买入40.27亿美元到期日在2018年5月至2019年11月的公债.周三和周四
时,其还将买入较长期公债,并计划于周五卖出较短期公债.
法国巴黎银行(BNP Paribas)驻纽约美国公债交易部董事总经理Rick Klingman表示,公债
受美联储购买、以及近期一轮公司债发售活动中的一部分对冲行为支撑.
投资者通常在公司债发售较强劲的期间内,通过买入或卖出公债来对冲风险,并锁定未来
利率.
能源盘后─EIA下调原油需求预估 油价挫1.9%
周二 (6 日) 纽约原油期货价格收盘下挫 1.9%，跌回每桶 104 美元区间。因全球原油
需求亮警讯，加上欧洲经济及希腊债务忧虑再起，翻搅市场信心。
今日纽约期货交易市场 Comex 4 月交货原油价格收盘下挫 2.02 美元，收每桶 104.70
美元，创 2 月 17 日来新低。
美国能源信息局 (EIA) 周二发布月度原油需求短观报告，下调今年及明年美国原油需
求预估。一反上个月预期今年美国需求可成长 0.2%，EIA 如今预期，今年美国需油量将降
至每日 1877 万桶，创 15 年新低。
EIA 指出，需求下降源于美国炼油厂需支付更高的原油供应年度价格，以及消费者面
临汽油及柴油全年平均零售价格涨上史上新高。
EIA 同时调降今明年中国原油需求预估，估计今年需求成长由上个月预期的 5.4% 骤
降至 4.5%，明年需求成长率更由 6.3% 减为 4.6%。这使得今明年 2 年全球原油需求成长
预估同遭下砍，分别由 1.5% 降至 1.2%，以及由 2% 降至 1.5%。
欧盟统计局今日也证实，去年第 4 季欧元区经济较前季萎缩 0.3%，与上月公布的初
值相同。
希腊民间债权人指导委员会当中 12 家金融机构成员，周一表示愿意参与希腊债务减记
53.5% 的换债计划，合计减轻至少 400 亿欧元的希腊负债。不过根据《彭博社》统计，这
与希腊民间债务总额 2060 亿欧元相距甚远。
希腊政府必须在本周四 (8 日) 期限内，达成启动换债机制的条件。若不够多债权人愿
意接受减债，将导致希腊落入债信违约。
今日 4 月交货汽油价格下跌 2.81 美分，收每加仑 3.2299 美元。4 月交货热燃油价格
亦挫 2.92 美分，收每加仑 3.1882 美元。
贵金属盘后─受投资人改持现金避险 黄金大幅收低31.80美元
黄金期货周二下跌近2%，六周来首度收盘低于1700美元。希腊担忧重燃，美元走强，
且数据显示通货膨胀转弱，促使投资人改持有现金避险。
纽约4月黄金下跌31.80美元，或1.9%，收于每盎司1672.10美元。这是自1月24日
以来，黄金首度收盘低于1700美元，创新六周收盘低点。
希腊债务交换协议，为市场瞩目焦点。私人投资人于周四前必须接受债务重整协议，持
有的希腊政府公债亏损53.5%。若该债务交换协议无法达成，希腊将无法获得第二轮纾困基
金，将导致主权违约。
分析师说，投资人担忧这种情况的可怕，更担忧希腊违约对欧洲其它地区造成的骨牌效
应。
今日投资人退出对经济成长敏感的风险性资产，如商品与股市，及其它贵金属，市场广
泛下跌。
经济合作暨开发组织(OECD)说，至1月为止的12个月期间，34个会员国的消费者物
价仅上升2.8%，低于12月的上升2.9%。1月的年通货膨胀率创2011年3月以来最低。该
数据亦为黄金市场利空。
黄金被广泛视为，可对冲通货膨胀，并可储值，当通货膨胀减缓，黄金需求便倾向消退。
中国大陆周一宣布，调降2012年经济成长率目标至7.5%，过去八年均为8%。该消息
亦对贵金属市场构成压力。
