金属市场交易
LME 交易行情
品种 开盘 最高 最低 收盘 成交量 持仓 增减 库存 增减
铜
8547 8690 8505 8510 131704 283971 4362 263825 -3925
铝 2251 2278 2249 2258 189073 725448 -1212 5071950 -1400
铅 2125 2142 2090 2108 44476 115047 221 366875 1775
锌 2095 2105 2071 2078 98667 280172 2606 872400 4700
LME 持仓信息
铜持仓分布 增减 铝持仓分布 增减 铅持仓分布 增减 锌持仓分布 增减
CASH /21MAR 18341 -1011 67750 -1943 9084 -1236 19438 -1925
22MAR /18APR 52283 687 99772 123 21358 -243 52683 1274
19APR/16MAY 69562 71 124881 63 36545 -343 80392 393
17MAY/3MTH 36446 2458 46898 2593 21708 3003 38216 3210
REST OF MAY 2406 -408 2751 -250 1099 -1322 1811 -1329
01JUN/63MAR 104933 2565 383396 -1798 25253 362 87632 983
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜 1086 596 0 210 430 1256 128126 131704
铝 1014 220 0 246 270 4289 183034 189073
铅 814 899 0 0 50 780 41933 44476
锌 220 110 0 0 220 3565 94552 98667
LME 铜铝锌铅库存变化
入库 出库 注销仓单
比利时
新加坡 50
荷兰 750
西班牙
英国 1225
马来西亚
迪拜
美国 1900
韩国
意大利
德国
瑞典
铜
土耳其
86875 日本
马来西亚 1500
荷兰 4700
新加坡 700
韩国
意大利
英国 275
瑞典
比利时
美国 3625
西班牙
德国
土耳其
日本
铝
迪拜
1672950
荷兰 75
德国
新加坡 25
迪拜
比利时
瑞典
意大利
英国
西班牙
美国 4800
马来西亚
韩国
土耳其
锌
日本
16675
阿联酋
比利时 50
德国
西班牙
英国
意大利
马来西亚 1825
荷兰
瑞典
铅
新加坡
23250 美国
期铜收低,因美国经济数据令人失望且上海铜库存增加
期铜周五收低,从逾两周高位回落,此前美国公布了两项令人失望的经济数据,而且上海铜库
存连续第三周增加,侵蚀了稍早的乐观人气.
铜价下跌,盘中交投区间介于每吨8,100(每磅3.70美元)至8,800美元(每磅4美元),因投
资者持续在全球经济改善及中国需求疲弱的更多信号间进行权衡.中国占全球铜消费的近
40%.
"市场似乎多多少少陷入了区间走势,在 3.94 美元左右遇到强大阻力,......在周五触及该水
准,可能令多头有些紧张,"Country Hedging Inc.分析师Sterling Smith 称.
伦敦金属交易所(LME)指标三个月期铜合约CMCU3跌55美元,报每吨8,510美元,从稍早
触及的 2 月29 日以来最高位8,690美元回落.
纽约商品期货交易所(COMEX)5月期货合约 HGK2收低 1.95美分,报每磅3.8780 美元,
交投区间介于 3.8675 至 3.94 美元.
周五交投依旧淡静.根据汤森路透的初步数据,纽约尾盘成交量近55,700口,较30日常规值
低约 20%.
美国周五公布的数据显示,3 月消费者信心指数初值下降,2 月工业生产与前月持平.此后铜
价下跌.
"下周基本金属市场将主要由宏观因素和股汇市走势带动,但我预计不会有什么因素推动铜
价脱离当前区间,除非出现意外的宏观消息,"德国商业银行分析师Daniel Briesemann 称.
数据显示,上海期交所临控的铜库存连续第三周上升,3 月 15 日升至2002 年7 月以来最高
水准 227,276 吨.
而 LME 铜库存自 2 月 22 日以来每日下降,3 月 14日降至 2009 年 6 月以来最低水准
267,750吨.
"3月铜消费好于1月和2月,但回升步伐甚至还没有接近过去数年的同期,"上海一交易商称.
"4 月将进一步改善,但问题在于改善幅度有多大."
但鉴于铜市强大的供应基本面因素,铜价持续获得良好的下行支撑.
其它金属方面,三个月期铝 CMAL3收盘时买价报 2,257 美元,周四收盘价报2,251 美元.
美国 CFTC铜市场持仓结构表
非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量 不可报告持仓量
日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头
总持仓
投机
净多
2011-7-05 40534 21571 14304 67922 86511 122760 122386 15867 16241 138627 18964
2011-7-12 48272 24486 14808 65478 91042 128558 130336 18306 16528 146864 23786
2011-7-19 49556 25807 18561 64948 92763 133065 137131 19811 15745 152876 23749
2011-7-26 51606 27015 19318 65835 93137 136759 139470 19381 16670 156140 24591
2011-8-02 51036 26773 19719 67296 93515 138051 140007 18038 16082 156089 24263
2011-8-09 34375 23514 12032 66705 76240 113112 111786 15363 16689 128475 10861
2011-8-16 27568 21674 13369 71675 72565 112612 107608 13061 18065 125673 5894
2011-8-23 28138 24288 13116 72457 71157 113711 108561 12669 17819 126380 3850
2011-8-30 28750 26048 10645 63839 62367 103234 99060 12581 16755 115815 2702
2011-9-6 30682 27185 11106 62986 60973 104774 99264 11098 16608 115872 3497
2011-9-13 30700 28872 10162 64993 60937 105855 99972 12528 18412 118383 1828
2011-9-23 31651 34950 10034 69336 59659 111021 104643 14510 20888 125531 -3299
2011-9-27 29860 31322 8657 68325 59770 106842 99749 13049 20142 119891 -1462
2011-10-4 28040 31458 9689 69927 60604 107656 101751 13843 19748 121499 -3418
2011-10-11 27971 35030 9936 72909 58490 110816 103456 12052 19412 122868 -7059
2011-10-18 28110 33449 12698 75441 61894 116249 108041 12765 20973 129014 -5339
2011-10-25 28375 31313 15885 73267 62365 117527 109563 12366 20330 129893 -2938
2011-11-01 28641 26854 15387 71273 64692 115301 106933 11062 19430 126363 1787
2011-11-08 26697 26385 12686 70552 66389 109935 105460 13637 18112 123572 312
2011-11-15 26992 28106 12241 77633 72092 116866 112439 13125 17552 129991 -1114
2011-11-22 26072 30294 13346 72381 62742 111799 106382 12390 17807 124189 -4222
2011-12-13 27040 30396 10752 67361 59408 105153 100556 10840 15437 115993 -3356
2011-12-27 28669 32261 11094 67188 56805 106951 100160 10202 16993 117153 -3592
2012-1-3 29629 31177 11918 68300 60466 109847 103561 10947 17233 120794 -1548
2012-1-10 31413 33123 14467 68689 61854 114569 109444 12069 17194 126638 -1710
2012-1-17 34047 31736 17572 67784 65652 119403 114960 13054 17497 132457 2311
2012-1-24 36031 31508 22434 70960 70786 129425 124728 13326 18023 142751 4523
2012-1-31 37665 33482 23093 77199 78424 137957 134999 13830 16788 151787 4183
2012-1-31 37665 33482 23093 77199 78424 137957 134999 13830 16788 151787 4183
2012-2-7 40578 33536 22233 82954 87532 145765 143301 14265 16729 160030 7042
2012-2-14 42281 32572 22867 85459 94173 150607 149612 13884 14879 164491 9709
2012-2-21 43171 33634 20979 84117 91136 148267 145749 14258 16776 162525 -1966
2012-2-28 43900 33389 18361 77325 86060 139586 137810 13726 15502 15312 -9213
2012-3-6 44783 33198 19235 76505 83720 140523 136153 122128 16588 152741 11585
2012-3-13 43424 34352 18188 75104 82186 136716 134726 14252 16242 150968 9072
国际金融市场
道琼斯工业平均 纳斯达克综合 英国伦敦FTSE 德国法兰克福DAX 法国巴黎CAC40
13232.62 -20.14 3055.26 -1.11 5965.58 24.86 7157.82 13.37 3594.83 14.62
澳元/美元 英镑/美元 欧元/美元 美元/日元 美元/人民币
1.058 0.0054 1.583 0.0117 1.3165 0.0083 83.37 -10.114 6.323 -0.0059
CRB-R 美元指数 近月黄金 纽约原油近月 波罗的海干货
317.93 2.03 79.81 -0.42 1655.8 -3.7 107.06 1.7 874 8
美股盘后─经济数据与选择权到期影响 道琼收高 20点
由于美国经济数据并非最佳，且有系列选择权到期，美国股市周五收盘错综。但因投资
人对经济仍感乐观，主要指数本周表现强劲。
公债价格受到压力，投资人转向风险性资产。美国 10年期公债殖利率上升至2.3%，本
周初约为 2%。
道琼工业平均指数收低 20.14点或 0.15%至 13232.62。
Nasdaq 指数收低 1.11点或0.04%至 3055.26。
S&P 500指数收高 1.57 点或0.11%至 1404.17。
费城半导体指数收高0.42 点或0.10%至 435.41。
尽管周五表现错综，主要指数本周仍上涨逾2%。推动该涨势的因素包括，系列利多的
美国经济报告，银行股有转强迹象，及欧洲债务危机可望有效解决。
分析师说，全球经济已有广泛乐观气氛。联邦准备理事会(Fed)宣布计划维持利率于低
档，并持续目前的振兴计划，亦支撑了股市。
因投资人自债券市场抽出资金，转投资较具风险性资产，股市仍可望获利。由于场外大
量资金进场，对股市与风险性交易亦提供了支撑。
周五，美国股市走势震荡，投资人消化通货膨胀，工业生产与消费者信心报告。
分析师说，今日部份经济数据让人失望，但并未显示方向改变。
今日交易震荡，部份原因与选择权有关。周五为四重到期日，计有指数期货，指数选择
权，股票选择权与股票期货到期。在到期前，许多交易员轧平合约，引发市场波动。
周四，美国股市收高，投资人反应系列优于预期的经济消息。
经济：美国 2 月消费者物价指数上升 0.4%。1 月为上升 0.2%。上个月报告显示，消费
者物价年率上升 2.9%。 汽油价格上涨是消费者物价指数上升的最大原因，占 80%。该报告亦显示 2 月消费者
物价较去年同期上升2.9%。
美国 2 月工业生产持平，分析师预估为上升 0.5%。
密西根大学3 月初消费者信心指数下降至 74.3， 分析师预估为上升至 75.8。 2 月为75.3。
企业：苹果将于周五推出新 iPad，盘前交易中，其股价上涨 0.5%。周四，苹果股价突
破 600 美元，创历史新高。
汇率与商品：美元兑英镑下跌，但美元兑日元与兑欧元则上涨。
4 月原油上涨 1.95 美元，收于每桶 107.06美元。
4 月黄金期货下跌 3.71美元，收于每盎司 1655.80美元。
世界市场： 欧洲股市尾盘上扬。 英国FTSE-100指数上涨0.3%， 德国DAX指数走高0.2%，
法国 CAC-40 指数走高0.5%。
亚洲股市收盘错综。上海综合指数上涨 1.3%，日经指数走高0.1%，香港恒生指数下跌
0.2%。
欧股盘后─美公债殖利率升 保险股领涨 拉出 4 日涨势
周五 (16 日) 欧洲股市连续第 4 日收高，延伸去年 7 月以来最高价位，由保险类股
领涨。涨势顺利克服美国消费者信心意外下降的利空因素。
今日泛欧 Stoxx 600 指数收盘上扬 0.5% 至 272.4 点，创 7 月 8 日以来新高。本周
总结上涨 2.6%。今日所有 18 个西欧国家股指中共 16 个收高，其中英国富时 (FTSE) 100
指数及法国 CAC 40 指数小涨 0.4%，德国 DAX 指数涨 0.2%。
今日欧股「恐慌指数」VStoxx 指数下跌 4.3% 至 18.52 点，创去年 4 月以来新低。
《彭博社》统计，今日泛欧 Stoxx 50 指数交易量较过去 30 日平均高出 71%。
周五公布， 3 月份美国路透密西根大学消费者信心指数初值， 由前月的 75.3 降至 74.3，
逊于经济学家预估的上升至 76。
另外美国联准会 (Fed) 公布，2 月工业生产指数较前月持平，逊于经济学家预期的反
弹 0.4%。
今日欧洲保险类股涨势明显，因美国公债殖利率上升。其中欧洲最大保险商安联
(Allianz)(ALV-DE) 上涨 1.6%，英国保诚 (Prudential Plc)(PRU-UK) 涨 1.5%，安盛集团
(Axa)(CS-FR) 涨 1.9%。
苏格兰皇家银行 (RBS)(RBS-UK) 股票评等获瑞银 (UBS) 调升，由中立上调至买进，
今日股价闻讯劲扬 6.3%。
美国债市─公债价格连续第八日收跌,受乐观经济前景打击
* 指标公债收益率本周录得 7月来最大涨幅
* 10年期公债收益率触及逾四个月高点
* 逢低买盘帮助收复盘中部分跌幅
美国公债价格周五连续第八个交易日走低,收益率(殖利率)触及四个月高点,因围绕经济
复苏的乐观情绪正积聚动能,打击了公债的避险魅力.
投资者卖出公债,转向股票等风险较高的资产,周四标准普尔 500 指数.SPX 自 2008 年首
次收于 1,400 点上方.市场预期美国联邦储备理事会(美联储,FED)在未来数月不可能推出另
一轮货币刺激方案,推动公债收益率上扬.
美国经济增长前景趋强,而且多数美国大银行通过了压力测试,激励投资者卖出收益较低
的政府公债.继希腊成功获得纾困之后,对欧债危机蔓延的担忧也有所消退.
"美国经济数据好转,显示经济增长前景改善,加之美联储暂不推行另一轮量化宽松,以及
通胀压力上扬,这些因素共同提振了对风险资产的需求,打击了公债,"Action Economics LLC
驻旧金山的全球固定收益分析董事总经理.
指标10年期公债收益率US10YT=RR料录得自7月以来最大单周涨幅,价格跌5/32,收益
率自周四尾盘的 2.28%涨至 2.30%.本周收益率上涨逾 25 个基点,周五触及自 10 月末以来的
高点 2.36%.
较长期公债受创最重,30年债收益率 US30YT=RR料录得自 2010 年 10 月以来最大单周
涨幅,周五报3.41%,远高于一周之前的 3.19%.
不过周五卖盘放缓,因投资者考虑在本周的卖盘打破了自 11 月初以来的固有区间之后,
公债收益率是否还有上涨空间.
"在经济背景没有很大变化的情况下,收益率上涨幅度如此之大,涨幅很可能有点过
高,"Payden & Rygel执行负责人 James Sarni表示.该机构管理着 600亿美元的固定收益资产.
"市场仍然在消化美联储的政策声明,"Sarni谈及美联储最近的政策声明时表示.该声明在
周二公布,引发美债收益率新一波涨势.
"由于市场上对第三轮量化宽松(QE3)的预期继续降低,公债试图找到新的支撑水平,"他
表示.
"收益率很可能小幅降低以获得支撑,"Sarni称.
美国劳工部周五公布,2月核心消费者物价指数(CPI)较前月上涨0.1%(预估为上涨0.2%),
包括食品和能源在内的整体 CPI上涨 0.4%.[ID:nEAP24WjzW]
整体通胀"略高于美联储年在初时的预测,当然也没有高到需要警惕的水平,对于核心
CPI尤其如此"Sarni said.核心 CPI剔除了食品和能源等波动较大的商品.
能源盘后─美通膨弱拖累美元 油价飙冲回 107 美元
周五 (16 日) 纽约原油期货价格收盘劲扬近 2%，收复每桶 107 美元水平。因美国通
货膨胀逊于预期，拖累美元走贬，带动原物料价格涨势。本周油价跌幅也应声缩小。
今日纽约期货交易市场 Comex 4 月交货原油价格收盘跃涨 1.95 美元或 1.9%， 收每桶
107.06 美元，为一周来首度站回 107 美元。本周总结下跌 0.3%。
美国劳工部周五公布，2 月份核心消费者物价指数 (CPI) 仅增长 0.1%，低于预期，给
予美国联准会 (Fed) 维持目前货币政策空间。美元兑欧元应声转贬，美元指数则由前晚的
80.158 点挫至 79.77 点。
美国 2 月份总体 CPI 经季节调整后则上升 0.4%，创 10 个月新高，但仍低于经济学
家预期的增长 0.5%。增幅主要来自汽油成本升高。
油价蹿升已影响到美国消费者信心，周五公布的路透密西根大学消费者信心指数，便出
现 8 月以来首度下跌。所幸今日美股仍大致持平。
今日 4 月交货汽油价格收盘劲扬 7 美分，收每加仑 3.36 美元。4 月交货热燃油价格
亦上扬 6 美分，收每加仑 3.36 美元。
贵金属盘后─美国经济数据转佳 黄金收低 3.70美元
黄金期货周五下跌，本周跌幅达 3.3%，本周的美国经济数据转佳，削弱了黄金的需求。
但消费者信心自 8 月以来首度下降，及担忧通货膨胀，则使得跌幅受限。
纽约 4 月黄金下跌 3.70美元，或 0.2%，收于每盎司1655.80美元，盘中低点为 1639.70
美元。
黄金收盘低于上周五收盘价近56 美元。联邦准备理事会(Fed)进一步推出振兴方案的预
期消退，本周经济数据大多良好，及近来美元走强，为压低黄金价格的主要因素。
纽约 5 月白银下跌 12美分，或 0.4%，收于每盎司 32.60美元。本周下跌 4.7%。
分析师说，黄金与白银仍进行整理。最终投资人将了解，黄金与白银在通货紧缩与通货
膨胀的环境下，均能表现良好，趋势将大幅往上。
密西根大学3 月消费者信心指数下降至74.3，分析师预估为上升至76.5，2 月为 75.3。
美国劳工部今日公布，2 月消费者物价指数(CPI)上升 0.4%，核心消费者物价指数上升
0.1%。分析师预估2 月 CPI上升 0.5%，核心 CPI上升0.2%。
消息指出，印度计划提高黄金条块与金币消费税，由 2%调高至 4%，黄金亦因而受到
压力。
分析师说，此项税率调高可能对印度季节性婚礼需求，造成冲击。 美国本周数据大多良好，降低了进一步宽松信用的可能性，对贵金属构成压力。
但周四，黄金收高 1%，逢低买盘与美元疲弱为利多。
美元走低， 有助削弱今日黄金跌幅。 追踪美元兑六种货币走势的美元指数下跌至 79.775，
周四为 80.158。
其他主要金属亦收低， 5销铜收低2 美分， 或0.5%， 至每磅3.88 美元。 本周则上涨 0.5%。
4 月白金期货下跌 8.40 美元，或 0.5%，至每盎司 1675.50 美元，本周下跌 0.6%。6 月
钯金下跌 8.20美元，或 1.2%，至每盎司 701.70美元，本周下跌 1.2%。
