中铝力拓195亿美元交易"余音"1

全球经济衰退、资源产品价格跳水、巨额账面亏损、管理经验欠缺 这些看似无法逾越的障碍，并没有阻挡中国铝业集团(下称中铝公司)海外并购的步伐。　　2月12日下午2时30分许，中铝 公司通过电子邮件的方式统一向包括本报在内的全球主要媒体发布公告称，中铝公司将用72亿美元以认购可转债方式增持力拓 （Rio Tinto）股份，以约123亿美元入股力拓有关铁矿石、铜和铝资产的部分股权，并分别成立合资公司，交易总额达到了中国企业海外并购创记录的195亿美元。　　　12日晚间，在越洋电话中，一位接近此次交易的投行人士向本报记者确认："双方经过长时间考虑、启用多家专业公司、进行多轮谈判之后，最终签订了战略合作协议。"　　此次交易中，中铝的财务顾问为摩根大通、野村证券、黑石和中金公司，瑞士信贷和摩根士坦利则是力拓的财务顾问。　　与一年前高调宣布以140.50亿美元获得力拓英国公司12%股份并成为力拓集团单一最大股东时相比，中铝公司上下对本次交易却不愿做出任何解释，甚至没有召开小型的新闻发布会。"该披露、能够披露、可以披露的内容，公告里面全部都有。至于其他>其他>其他问题，我无法回答。"12日下午，北京中国铝业大厦22层，负责新闻发布的中铝公司党群工作部新闻处处长李棠棣对本报记者说。　　关心是次交易的投行人士指出，中铝发布公告没有解决困扰外界的许多疑问。　　"最为核心的一个问题是，195亿美元从何而来？由于上一笔投资已形成近百亿美元浮亏，不管是国内的政策性银行还是商业银行，谁有这么大的勇气再次提供巨额现金支持？"关心是次交易的资本市场一位资深人士认为。　　另外，面对目前已炒得沸沸扬扬的中铝公司总经理肖亚庆是否会调离的传言，中铝上下同样不愿意正面回应。　　"股份公司之前已经发过澄清公告。到目前为止，我们还没有收到任何有关肖总要调离的信息。"中铝公司党群工作部主任袁力明确指出。　　而收购能否完成，尚需获得力拓集团股东和中国、澳大利亚、加拿大、美国等国监管机构的批准。　　当日，中国铝业A股（601600.sh）尾盘急拉6％，收于10.49元，涨5.64％，而H股（2600.hk）收于4.19港元，跌4.77%。　　"溢价"的收购　　根据中铝公司的公告，本次交易的主要内容分为"财务投资"和"收购资产"两部分。　　财务投资方面，约72亿美元用于认购力拓集团发行的可转债，债券的票面净利率为9％。中铝公司可在转股期限内的任何时候选择转股。转股后，中铝公司在力拓集团整体持股比例将由目前的9.3％增至约18％，其中持有力拓英国公司的股份增至19％，持有力拓澳大利亚公司股份的14.9％。交易完成后，中铝公司将提名2位非执行董事进入力拓集团董事会。　　"这中间对于中铝而言有一个（利率）差值，对力拓而言也是好事。"上述海外投行人士向本报记者解读。