交易规则初敲定 钢材期货即揭神秘面纱

钢材期货上市临近 去年钢材价格的暴跌让人心有余悸，业界推出钢材期货的呼声随之越来越高，上海期货交易所也在紧锣密鼓地进行着各项筹备工作。最近已经公开确认的消息是，上海期货交易所与中国期货业协会将联合举办钢材期货分析师培训班，三期培训班的最后一期是2月21～22日。按照此前经验，期货交易一般会在培训结束后的2～4周内推出。 据报道，钢材期货交易规则（草稿）内包含了品种、交易单位、保证金制度、交割单位、涨跌停板制度等细节。钢材期货上市品种为螺纹钢和线材，交易单位均为10吨/手，最小变动价位为1元/吨，每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价正负5%。最低交易保证金为合约价值的7%，最小交割单位为300吨。业内人士指出，虽然基本情况已经定下来，但是不排除在个别细节上会出现细微变化。 将影响钢价与铁矿石价格 我国的期货行业经过近几年的发展，已经成为全球大宗商品定价体系中的重要成员，但作为全球第二大大宗商品的钢材并没有出现真正意义上的定价中心，我国开展钢材期货交易将很好地弥补这一空缺。钢材期货交易由于会有大量自然人在市场中进行投机、套利交易，相比已经开展多年的钢材电子盘交易，更能正式地反映市场的供求关系。同时，这也使得市场的定价机制更加统一，使得价格发现功能在钢材期货交易中得以较好发挥，为我国乃至全球提供一个具有公信力的钢材基准价格，以此推动我国钢铁产业的优化和发展。 2008年的铁矿石谈判深深地刺痛了中国钢铁业的神经。同铁矿石相比，中国铜精矿的对外依存度与之相当，却并没有出现定价权受制于人的尴尬局面，主要原因在于铜精矿的定价受到铜期货价格的直接影响。因此，钢材期货的上市交易，将在全球范围内产生具有公信力的钢材基准定价，使我国处于更加透明、公平的铁矿石议价环境中，有利于我国钢铁产业的健康发展。 将有助于优化产业结构 我国钢铁行业的现状是大量新增产能与落后产能并存，钢材期货的上市交易将有助于提高我国钢铁行业的整体水平。将要上市交易的螺纹钢和线材期货品种，作为建筑行业的主要原材料，其品质标准往往缺少一个公开、透明的机构进行评估，钢材期货的交割机制很好地弥补了这一空白。 由于我国的产钢企业众多，产业市场化程度很高，通过对于钢材质量的客观评估，建立公平的交割品种体系，一方面有助于提高产品的整体质量水平，另一方面将为落后产能的优化升级提供源动力。从这个角度来看，钢材期货的推出将对提升我国钢铁产业的整体水平起到显著的推动作用。 另外，钢材期货的推出将使涉钢企业的经营更加灵活，应对价格波动风险的能力更强。与此同时，也对涉钢企业提出了更高的要求，如何利用好这一避险工具将对企业经营活动产生直接的影响。作为涉钢企业在进行钢材期货交易之前应该做好以下准备工作：与期货公司建立良好的合作关系，互相学习；明确参与期货交易的目的，杜绝利用期货进行投机交易；涉钢企业在明确利用钢材期货为经营活动保驾护航的前提下，选择拥有丰富保值经验的期货公司也至关重要。 拓展钢贸企业生存空间 在中国独特的钢材市场结构中，钢材贸易企业尽管数量巨大，但在产业链中却最不具有定价能力，并且也最易遭受价格风险冲击。即将推出的钢材期货，无疑将为钢材贸易企业带来新的生机。而在现货市场和电子交易市场中经历磨炼的诸多钢贸企业也憧憬着在期货市场中寻求成长机遇。 作为钢材贸易企业，最为关注的就是自身资金流状况。企业为了让资金维持流动，需要保证每天维持一定的销售数量。这意味着，在市场状况不好的时候，贸易企业需在价格上做出很大的"牺牲"。业内人士指出，钢材期货推出后，贸易企业为现货交易做出的"牺牲"就可以从期货市场中得到补偿了。 对熟悉期货交易的人来说，这样的风险转移功能只是期货市场最简单的功能之一。然而，目前在上海的60余家钢材交易市场中的7000余家贸易企业里，十余万名从业人员在完成每年占全国钢材流通量近四分之一的现货交易时，都曾面对着同样的问题：一方面是钢厂的定价优势，另一方面是对终端用户必须履约的发货协议，而钢价的波动在很大程度上需要由钢贸企业来承担。 除了为传统的业务拓展新的发展空间外，不少钢贸业者也希望借着钢材期货的推出寻找新的机遇。而在运行多年的钢材电子交易市场中，也成长起了不少经验丰富的专业钢材交易者，他们同样希望在即将推出的钢材期货市场中一试身手。对于许多经验老到的钢贸业者来说，钢材比其他>其他>其他商品更为细致的品级划分和不同地区之间的价差，也意味着未来新的获利机会。