救市政策刺激 房地产市场出现复苏迹象？

进入3月中旬，在经过一段时间的观望之后，行业内有实力或信心启动的生产线基本上都在出产品了。与此同时，广东珠三角等地也传来房地产缓慢启动的消息。佛山一些笋盘据闻更是出现久违的排队交定金的现象，行业人士从各方传过来的信息也普遍是好于预期。一二线房地产市场是否真的启动了？我们该如何看待当前的国内经济在中央和地方一系列"救市"政策作用下的复苏苗头？ 今年1月份，香港金管局总裁任志刚提出金融危机"第二波"的概念，认为金融危机尚未见底，很可能有"第二波"的冲击，这种说法得到很多市场人士的肯定。2007年国内成功预测本次金融危机的经济学者，也是《货币战争》的作者宋鸿兵本周三在上凤凰台"震海听风录"节目时更加预测，第二波金融危机就可能在最近爆发，区间为2009年4月到9月。宋鸿兵在节目中极其肯定地认为，奥巴马政府当前的救市政策是"抱薪救火"。他分析，奥巴马政府的错误在于：一是鼓励消费。在洪水的下游抽水，越抽越多；二是往不良银行注资，在洪水中筑堤坝，筑速慢，洪水快；三是炸坝。将商业银行国有化，引导到政府的泄洪区，政府的烂账，庞大的赤字和债务形成了一个很高水位很高压力的"堰塞湖"。由于它的压力非常大，导致支付危机和流动性危机。 宋鸿兵认为，美国拯救行动试图从解决流动性入手，这个思路肯定是很难奏效的。而在金融危机的中心美国也有金融危机"第一波"都还没过去，也就不存在"第二波"的说法。由于"第二波"的存在，宋鸿兵认为中国在全球经济一体化的背景下已经很难独善其身。笔者也认为，目前珠三角广州、佛山等地房地产市场复苏的迹象主要来源于：一是去年下半年来被压抑的刚性需求在政策利好因素（比如最近的广州15条房地产新政）下的小幅反弹；二是佛山的反弹则还有"广佛同城"运动的影响。对于中国经济的解读，笔者目前还是非常认同央行原副行长吴晓玲的观点：尽管中国经济发展的基本面没有发生变化，但未来两至三年会非常困难，困难的程度要严重于1998年亚洲金融危机之后.吴晓玲的主要看法是：现在中国经济的外向拉动程度要远远高于1998年，产能过剩的状况远远高于1998年。1998年，我们启动内需，还有大量的基础设施可以投资；消费方面，房屋和汽车消费还没有启动，当时银行启动了住房消费和汽车消费贷款，极大地推动了内需。而现在面临的问题是，住房面临价格的泡沫，老百姓有支付能力的住房需求受到了很大的压抑；汽车消费面临着高油价和环境污染、环境承受能力的制约，因而在居民的住房消费、汽车消费上已经不能和1998年相比。现在要做的是，改变国民收入分配格局来启动老百姓的消费，这不是一日之功。对于物价问题，现在既有通胀的压力，又有通缩的危险，所以现在还看不准。还有更重要的是吴晓玲关于"房价下降是启动消费的基础"的观点，笔者也非常赞同。在1998年亚洲金融危机之后，房地产就是扩大内需的重要推动力之一。房地产业的健康发展对于此次启动国内消费有着重要的作用。因为节能降耗的要求决定了个人汽车消费不会被积极鼓励，而在城市化和现代化的背景下，有着强大的住房需求，释放正常的住房需求是必然而可行的选择。 我们应该理性地看待房地产调控的政策效果，让房屋价格回归理性是启动正常消费的基础。 由是观之，在目前珠三角房地产价格还没有下调到真正合理水平的情况下，现在谈真正的"复苏"可能还为时尚早，这种"复苏"很可能是短命的，或者经过第二、第三季度，到第四季度又会出现新的调整。另外，在目前政府重拳出击，大规模直接救市（而不是引导社会资本投资）的情势下，也难保会在短期内出现新的泡沫。