29日铝市早评：伦铝四连阴报收，供应过剩忧虑逐渐升温

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昨日行情回顾

"隔夜伦铝报收1811.5，跌0.47%

周三伦铝价格延续回调走势，回测1800整数关口支撑。铝价因近期供应过剩忧虑重燃，亚盘反弹力度远不及周边商品，欧盘时段则应需求端预期受压，铝价回调幅度扩大，但整体多头结构未破，1800将是关键位置。沪铝则下寻14300支撑。"

现货消息

28号广东南储报价：0#铝锭(国产)，报价14700-14760元/吨，减130元。下游采购需求疲软，持货商对后市升贴水不甚乐观，积极出货。

库存数据

LME铝总库存：1466325吨，减2675吨。

宏观消息

"1、根据美国商务部的数据，9月份商品贸易逆差缩小到794亿美元，低于8月份的831亿美元和市场预期的845亿美元。9月份进口下降0.2%，至2014亿美元，进口四个月来首次下降；出口增长2.7%，至1220亿美元。

2、据知情人士透露，欧盟与英国在本周举行的贸易谈判中，向着解决困扰谈判已久的几大分歧点取得了进展，给人带来不晚于11月初达到协议的希望。

3、当地时间28日晚，法国总统马克龙宣布，包括海外领土在内，法国全境从10月30日起再度封城，以应对新冠肺炎疫情的迅猛反弹。

4、德国总理默克尔表示，德国联邦政府和州政府已经同意从11月2日起采取新的封锁措施。德国经济部长阿尔特迈尔表示，80%的感染病例都不清楚感染源，新的疫情限制措施将对德国经济产生影响。

5、波音计划在明年年底之前再撤销7000个工作岗位，使得通过退休、流失和裁员而减少的员工总数达到30000人。

6、美元指数欧盘前开启上涨走势，并于美盘前涨至日高的93.67，最终收涨0.53%，报93.43。欧美多个国家的新冠肺炎感染数字激增，动摇投资者对经济复苏的信心，欧美股市周三集体下挫"

行业消息

"1、根据环境署发布的数据，英国铝包装的回收率已经提前三个月正式超过了2020年的目标。第三季度收集了42,265吨用于回收的铝包装，与2019年同期相比增长41％，比2020年第二季度（40,653）高出4％。

2、据中汽协数据显示，1-9月，汽车商品进出口总额1030.4亿美元，同比下降12.4%，降幅比1-8月收窄3.9个百分点；1-9月，汽车整车共进口61.8万辆，同比下降21.2%。其中，9月汽车整车共进口10.4万辆，环比增长22.4%，同比增长23.8%。

3、根据海关总署公布数据显示，中国9月铝板带箔月度出口量在30.16万吨，环比增长6.71%，同比去年增长1.39%。

4、中国4-9月已连续6个月实现正增长，1-9月规上工业总产值完成2.4万亿元，降幅收窄到下降1.1%；规上工业增加值收窄到下降1.9%。

5、市场消息称，特朗普宣布恢复对加拿大的铝进口关税豁免。特朗普表示，如果从加拿大进口的非合金未锻造铝激增，他将考虑重新征收关税。"

技术分析

沪铝周线长上影小阳线报收，价格等待MA5均线修正支撑，多头力量受到空头牵制，但MACD维持金叉放量，暂时多头趋势并未被破坏，均线多头排列，集合日线级别分析，日线走势上周维持震荡运行，价格重心变化不大，MACD背离并未出现，行情缩量调整，因此预计未来仍有上冲可能，周内多空分割线维持在14300，预计本周铝价将震荡偏强，关注15000压力。

中线观点

自上周开始海外库存已有累库迹象出现，而国内进口废铝放开确认，预示着未来精铝对废铝替代效应将出现下滑，废铝进口量增加是大概率事件，铝锭过剩压力将进一步增加，另一方面，国内复产产能亦持续释放，展望未来供应端施压力度将大于前期，沪铝上行空间逐步收窄，进入四季度中后期冲高回落风险将加大。

日内行情展望

铝价价格重心微幅下移，预计日内运行区间14250-14400

支撑 14250、13900、13500

压力 14400、14700、15000

短期关注点

"日内关注：美国第三季度GDP

现货累库情况；型材、线缆、板带等板块中小加工企业订单情况"