近日，关于“一号文件”的猜测不绝于耳，流传最广的，是在家电下乡、汽车下乡后，将推出“建材下乡 ”政策，旨在通过支持农民建房作为扩大内需的重大举措。
尽管此消息尚未得到权威部门的证实，但结合当前国内经济形势来看，“建材下乡”政策实施的可能性极大，而建材行业因此将成为最大的受益者，在这一投资主题下，相关上市公司值得关注。
“建材下乡”引发热议
虽然此消息尚处于传闻阶段，具体的实施细节，比如补贴的方式、补贴的比例，都尚未确定。但此消息一出，立即引发热议。
市场讨论的焦点不外乎以下两大方面，即“建材下乡”实施的阻碍和农民是否是真正的受益者。主要包括，建材产品种类繁杂，如何确定补贴品种?从政府到农民，中间层层关卡，补贴最终是否能真的落到农民手中?以往的下乡政策，质量问题频发，这次又如何来避免这些问题?
有人建议，真要发展农村，最应该思考的是如何让农民增收，而不是想着如何从农民口袋中掏钱。还有人认为，农民并不是因为买不起建材而不建房或少建房，关键是农民并没有改善住房的需求。此外，“建材下乡”具有明显的产业意图，旨在提升水泥等建材相关行业的景气度，但对一个高能耗、产能严重过剩的行业实施补贴，可能会使得淘汰落后产能的难度加大。
总结来看，上述质疑多集中在“建材下乡”政策执行层面，即对执行过程中的困难的发问，以及对执行结果的质疑。实施上，任何一个政策实施，不可避免地会遇到执行过程中的问题，但不能据此就因噎废食，并否认该政策不具有可行性。
三因素助推“建材下乡”
我们认为，就“建材下乡”政策而言，其实施的必要性和重要性十分突出，主要体现在以下三大方面。
首先，宏观经济形势来看，调结构的大背景下，投资拉动的作用将逐渐减缓，而外需的恢复是一个漫长渐进的过程，那么，2010年保增长的重任，需要由消费来分担重任。消费除了延续此前的一系列刺激政策之外，需要提出新的政策，来挖掘新的消费增长点。“建材下乡”应是其中之一。
其次，“建材下乡”既满足了调结构的形势需要，又有利于提振行业景气度，缓解产能过剩的压力，有资料显示，2009年中国的水泥产量是16.3亿吨，而产能却高达28亿吨，产能利用率仅为58%，较2008年75%，下滑了17个百分点。可以说，产能过剩问题能否处理好，决定着未来宏观经济的走向，因此，凡是有利于缓解产能过剩问题的举措，想必也是政府积极支持的。
再次，农村建材市场的广阔性，也决定了“建材下乡”具有可行性。按照目前农村的传统习俗，农民积蓄的绝大部分主要就是用于建房。因此，可以算一笔账，来测算出农村建筑建材市场究竟有多大。
根据统计局公布的数据，自2000年至2006年间，我国农村年均新建住宅面积为7.09亿平方米，据此，按照农村建房成本1000元/平方米来测算，每年农村“房地产”市场就能直接拉动7000亿元的建筑建材需求。而且，这些需求是源自于农民自觉自发的建房，如果有相应的补贴政策的话，建房、修房需求还将进一步放大。
“建材下乡”作为极有可能成为2010年消费刺激的第一政策，应是管理层深思熟虑之后，慎重决定的一个促消费政策。这既符合宏观经济增长的需要，又能提振行业景气度，还能给农民带来实惠。
与此前的“家电下乡”、“汽车下乡”等政策相比，“建材下乡”更具现实性和可行性。
建材公司值得关注
目前来看，水泥等与建筑建材密切相关的行业，正处于消极因素和积极因素交织的时期。“建材下乡”政策如果实施，上述行业将会成为新的主题投资对象。
就水泥行业来看，积极的因素是，宏观经济在2010年会保持平稳运行，尽管固定资产投资增速同比会有所回落，但来自基建领域尤其是交通基建领域的水泥消费会保持稳定，而房建市场对水泥的消费需求有望增长。
但消极因素也在困扰着水泥行业，特别是当前新增产能投放量较大，2009年新增产能约13000~15000万吨;2009年水泥行业固定资产投资总额将达到1600亿元，增速超过50%，使得2010年新增产能总量肯定要超过2009年，市场供求压力进一步加大。
与水泥行业相比，玻璃行业的情况显然要乐观得多。一方面，2010年房建施工面积仍将继续增长，另一方面，玻璃行业新增产能的投放节奏较理性，行业库存处于历史低位，两方面因素综合作用，会使得玻璃的价格在2010年上半年维持高位运行，所以，玻璃行业在2010年可以实现适度增长。
未来，随着“建材下乡”的实施，水泥行业的局面有望得到改善，相关上市公司业绩将得到进一步支撑，而玻璃行业的龙头公司兼业绩增势强劲的公司，也值得关注。
有分析认为，鉴于农村经济发展的不平衡性，“建材下乡”极有可能会先选择经济相对比较发达的地区，如江苏、浙江、江西、湖南、湖北等地区实行，即主要集中在我国东南地区。
