寒冬依然在继续 力拓亚洲及中国区总裁路久成曾对媒体表示，收购力拓这样的公司比单纯的资本投资风险要小得多，力拓是一家资源类公司且经营良好，中国铝业分享的将不仅仅是投资收益，而且为其后期资本运作打下良好的基础。在全球资源紧缺的情况下，中国铝业收购力拓股份成为最大单一股东也加大了中国企业在世界资源争夺中的话语权。 但市场总是用数字说话的。 从2008年年中开始愈演愈烈的金融危机似乎让中国铝业的投资产生了账面亏损。"谁也没能预料到这场金融海啸，中国铝业也不例外。"有业内人士说。 "中国铝业在收购力拓股份的时候，价格确实是高了。但那个时候公司有实力完成这项投资。"了解有色行业收购兼并业务的一位人士称。此后人民币升值和澳元贬值的这轮风潮，也让中国铝业的损失雪上加霜。 不过，业内人士仍然表示，对于战略性海外并购、投资，特别是资源类投资，国家还是鼓励的。而当下，正是中国企业出手千载难逢的机会。 生存才有价值 行业人士透露，仅从有色金属行业的并购谈判情况看，2009年预计的案例和机构可能会更多。包括中国铝业、中金岭南和西部矿业等在内，约有近十家大型有色金属企业正在准备和商讨并购扩张计划。 "现在可能更容易介入，因为谈判对象的处境可能也很困难，更迫切希望找到合作伙伴。"上述人士说。 以中国铝业为例，现在铝价成本可能高于市场交易价格，但随着能源（包括原油价格、煤价）回落后，氧化铝的人工成本也会进一步回落，或许需要4－8个月的时间周期进行平衡。 中国铝业此次出手力拓，从交易本身看尽管亏损比较大，但还是比较值得称道的。中国铝业的交易，有其更重要的实际意义。"一个企业的收购，包括很多因素在内，还包括非金融、非企业管理的因素在内。"资深市场人士称，中国铝业此次出手，其战略性考量远超出对汇率变动、股价溢价的担忧。 社科院世界经济与政治研究所博士张明认为，一方面，中国未来经济增长，肯定是需要大量铁矿石的，而价格主要是铁矿石三大巨头巴西淡水河谷、澳大利亚力拓和澳大利亚必和必拓手中。 另一方面，中国铝业的收购背景则是必和必拓要收购力拓，一旦两澳巨头合并形成，其对国际铁矿石掌控能力就越强，我们可能会不得不一次又一次地接受钢铁掌控。中国铝业在国开行资金支持下，制止了两巨头合并，是个比较好的投资案例。 "只要是长期投资还是有机会的，未来一旦实体经济复苏，资源类行业一定会好起来。"张明称。 只是当下的投资，中国的企业恐怕还要缓一缓，以防一些公司破产、降级。现在的收购是判断对象是生是死的问题，只有能够生存下来的企业，才有收购价值。
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