一个企业的收购,包括很多因素在内,还包括非金融、非企业管理的因素在内 如果不是这场全球金融危机的侵蚀,中国铝业收购澳大利亚铁矿石巨头力拓公司这笔交易肯定会获得更多的称道,无论是眼光还是时机。 11月25日,全球最大矿业集团必和必拓公司宣布正式撤回对竞争对手力拓公司660亿美元的收购报价。消息一出,力拓股价应声而落,力拓股价跌至15英镑/股。这与中国铝业60英镑/股的买入价格相比已经跌去了45英镑。 截至12月23日记者发稿,力拓股价13.94英镑,如此计算,中国铝业目前账面价值仅为152.6亿元人民币,浮亏约770亿元人民币。 巨额浮亏 2008年2月1日,中国铝业宣布该公司通过新加坡全资子公司,联合美国铝业公司,获得了力拓英国上市公司(Rio Tinto Plc)12%的现有股份,从而获得力拓集团9%的股份,交易总对价约140.5亿美元。其中,中铝因出资占此次收购的90%,成为力拓单一最大股东。 当时中国铝业的这笔交易被市场广泛解读为阻止"两拓"合并,而这笔投资也是中国企业最大的一笔海外投资。 随着次贷危机的逐步深化,中国铝业的投资在不断缩水,公司董事长肖亚庆多次表示,对于力拓的这笔投资仍抱有信心。 11月25日,必和必拓宣布放弃收购力拓的计划,导致力拓当日股价大跌37%,以每股15.5英镑收盘。相比10个月前中国铝业收购力拓股权所出的60英镑的价格,下跌幅度超出74%。 而在这个时期,正好英镑的汇率发生大幅下跌,导致中国铝业的投资除市值缩水外,还承受了很大的汇率损失压力。中国铝业收购力拓9%股权的1月31日当天,英镑兑换人民币的汇率是14.3;而12月23日,英镑兑换人民币的汇率已大幅下滑至10.14。 按照汇率计算,中国铝业1月31日购买力拓9%股权花费的128.5亿美元,按照当天的英镑兑美元汇率1.99和美元兑人民币的汇率7.18计算,中国铝业的这笔投资额相当于922.6亿元人民币。而按照12月23日收盘的股价以及汇率计算,中国铝业的这笔投资现在的价值大约为152.6亿元人民币。 二者相减,中国铝业差不多损失了770亿元人民币,而这也代表着中国的这笔最大的海外投资成了近年来中国海外投资战略中损失最惨重的一笔投资。拥有约550亿美元资产的中国铝业,其2007年的利润也不过100亿元左右.
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