全国钢价或再次跳水下跌—Chinaspcc4日评

【阿里巴巴冶金】

    周四螺纹钢期货主力合约1210以4238（元/吨，下同）开盘，最高上试4252，最低下探4234，收报4239，下25或0.59%；成交量53.4万手，较上个交易日增加1.4万手；持仓92万手，较上个交易日增加3.2万手；从国内前20明期货经纪持仓数据来看，目前多头持仓31.5万手；较上个交易日增加1.5万手；空头持仓28.2万手，较上个交易日增加0.8万手；全日波幅收窄至18,日K线呈新低后小阳十字线。节后钢市重开第而日，钢价低开后再度刷新调整低点，唯新低不跌之后，钢价表现反复向上，午盘时段一度上至4252高位，因受制短期颈线压制而最终上攻失败，宣告了钢价新的跌势或从4250开始。

    受到沙钢调降5月上旬建材价格以来，我们看到目前国内诸多钢厂的比对出厂价依旧是跌多涨少，反应出钢厂对于现货市场后市的不确定升温，也宣告了前期钢价超跌反弹行情的结束，价格的走势由高转跌，拐点已经明显。而今日钢价的表现也恰恰是在现货市场持续低迷的压制下的溢出反应。期价再度刷新了本轮行情的低点达至4234水平，距离4200仅一步之遥，而从钢价见底以来3838的价位反弹至4405的整个波浪来看，目前的跌幅远远未够。

    另一个角度，自4405钢价展开回落以来，钢价下跌的周期已完成13个交易日，这样的一个时间周期是超过钢价见底以来进入反弹周期之后每次遭遇波峰之后的所有调整周期，也就是说，目前的钢价下跌并非上涨的调整，也不应是长期下跌趋势的开始，而应是一中中期大调整，钢价最终的走势或选择失去方向，区间上落等待时间周期以及新的炒作题材的出现。是故这样的行情，波段的机会是很多的，阶段性的高低点也较易把握。

    市场需要新的炒作题材，必须注意到的是，印度、巴西两国已先后减息，手起刀落的气势毫无保留，其中巴西更事先张扬，要减完之后再减，五一当天，连澳洲这个高度依赖出口的发达国，利率也降了半厘。新兴大国对手以至经济荣辱系于中国的澳洲，防水绝不手软。中国会否成为下一个减息的对象？我们看到，五一假期当中，制改的连续出台，为A股市场提供了潜在的“红利”，但进入周四时段，A股市场并未有所连续表现，指数落得个平淡收场，表现令分析家大跌眼镜。是否目前再没有更能刺激股市的消息了，也许在市场没有追求的时候，大家就会逐渐逼迫降息的可能性逐渐增大。但是，我们对于减息也不能有过大的期望值，清明节、黄金周转眼就过，连个存款准备金都没有出现松动，更不要妄想减息的步伐到来。

    现货市场，据中国钢铁现货网数据显示，3日全国建材现货市场继续震荡整理，地区间略有分化。上海地区部分商家迫于压力小幅下调，北京、天津市场以稳为主。原料市场，受制于钢市疲弱，进口矿商家挺价的底气愈来愈不足。今日进口矿现货市场普跌5元，但是钢厂依旧在观望，成交不畅；国内铁精粉、废钢、焦炭、方坯市场继续弱势盘整，局部地区仍在下调，成交维持低迷。整体看，现货仍有下行空间，且不排除随期盘出现新一轮调整。

    展望后市，钢价周四验证了下破4251的真实性，即宣告了钢价通往更深底部的大门已经打开。唯短期钢价或在4224水平有所支持，中期或难给予像样的反弹力度，而进入周五时段，钢价将收周线，目前的价格也相对尴尬，在经历了周三的小跳水和周四的小反弹之后，钢价周五应提防再跳水的可能。