富宝资讯11月14日消息：
美联储下届主席耶伦证词泄漏凸显鸽派本色，QE或将持续更长的一段时间；受此影响，美元指数略有回落，尽管在近日并没有给大宗商品的价格带来明显的提振，但在未来数月仍是支撑基本金属的重要力量；此前欧央行降息，在全球主要国家货币政策不发生明细收紧的情况下，铜价格在当前很难出现明显大幅度的下滑。昨日中国股市大跌因十八届三中全会公布改革措施不够详细、不够给力，但从昨晚公布的公告上看，咬文嚼字的结果显示决策层对经济、制度、顶层设计的改革均显示了较大的决心，在稳定增长的前提下，中国改革开放的步伐仍会加快，同时我们也需要给消化“难啃的骨头”（如国企改革）更多的时间。
从经济上看，我们对全球复苏维持乐观的判断：美联储QE将持续至明年，复苏的不确定性将逐渐减小；欧元区火车头德国经济趋稳，尽管欧猪国家将继续拖累其经济体3-5各月份的增长，整体在2014年实现正增长的可能性非常大；安培经济学对日本经济的利好继续发挥作用，消费税的负作用影响也相对有限；中国经济逐渐企稳，但是增长不会超预期反弹，处在可控的范围之内，决策层对调结构日渐看重；其它新兴市场经济增长面临诸多困难，通胀压力也比较大，但也存在一定好转的迹象。
我们更担心商品属性对铜价格的压力，前期炒作2014年铜精矿TC/RC费用逼近100美元终究只是炒作而已，80美元每吨/8美分每磅的协议价较预期出现较大幅度的下滑，但较2013年增长超过14%，暗示供给增加仍较大；从下一层级的冶炼产能来看，全球冶炼厂消化铜精矿能力正在增加，在加工精炼费上涨的情况下，冶炼厂转化铜精矿的积极性将回升，精铜更快的流入市场对价格的压力远大于铜精矿供给增加的数据反应。
技术面上，我们再重拾前期提及多次的图形，结果显而易见，就不再多解释。当前铜价趋势已经走差，惯性下跌的可能性较大；预计铜价短期在7000美元会有短暂的支撑，但难持久，重要支撑位关注6900美元附近的表现，市场参与者继续维持偏空的思路。
（作者：富宝铜研究小组）
