富宝资讯11月19日消息：
利空消息继续发酵，加之空头的刻意为之，铜价格今日继续下滑；较9、10月份震荡均价现货铜价格已经下跌近3000元/吨，而当前当月合约价格已经逼近50000元/吨，富宝铜今日报价50230-50330元/吨。富宝铜研究小组统计了2011年初到当前铜价格的波动情况，数据显示，每次下跌幅度至少都在5000元/吨附近，且随着基数的下降，铜价下跌幅度也随之收窄；鉴于本次下跌的初的基数比较小，短线止跌于5万附近存在可能性。
我们跟踪现货市场的数据显示，铜价下跌升水增加，且贸易商存在较高的惜售情绪，因跳水下跌令铜价格低于月均价，出货存在亏损；若铜价格继续下滑，好铜升水料将继续上涨，对现货铜的价格呈现支撑，加之贸易商惜售情绪（部分代表冶炼厂商）亦将传导至期货市场，缓解空头氛围。富宝铜研究小组在年中也多次提及过，现货铜价格在5万以下存在较大的买入动力，此包括下游和投机性多头；今日现货市场买兴增加，预计5万以下或将再次迎来买入热情。
再回到行情上看，此前当月合约曾两次跌破5万，4月末因债务危机、QE退出问题，短债跌破5万元/吨；随后在6月末，因中国资金面出现紧张，银行间拆借利率大幅飙升令市场做空中国氛围变浓，且QE退出炒作仍在，致使铜价格逾一个月时间运行在5万/吨的边缘，随后铜价格在8月初出现反弹。当前情况较年中存在一定的相似性，中国资金继续呈现偏紧张的趋势，但政策已经明朗化；QE存在退出的可能性，但炒作的热情下滑因耶伦坚持鸽派。但也存在一定的区别，保税仓库铜库存企稳回升，融资铜由下滑转向增长；中国深化改革开放，改革红利刺激经济增长，且欧美经济数据总体趋好等，但铜精矿TC/RC费用的大幅上涨给市场带来压力。
2014年初市场将再次迎来美国债务上限问题、QE退出问题，依旧存在重大风险，若本次跌幅太大，将令后期的行情演绎存在不小的压力。随着铜价格的下跌，我们需要对日渐上涨的铜产业链上的成本给与越来越多的重视。此前富宝铜研究小组对本次铜价的下跌做出了充分的警示，尽管当前依旧存在较大的风险，库存较少的商家可以择机在现货铜5万附近开始买货摊薄成本，但不建议大量补库存，相对较小的企业维持低库存仍是上上之策。
（作者：富宝铜研究小组）
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