5月份钢价几乎可以说是以弱稳收官，在最后一个交易日周中还出现小幅探涨的行情。然，端午节过后，现货钢市情况并没有蜕变，依旧似南方的梅雨天气，难有晴空万里。不过，相对于上个月，笔者发现市场跌势并没有那么顺畅，商家考虑稳价的成分要增多，甚至主动涨价。
沙钢6月上旬建筑钢材调价政策平盘，结束了下调趋势。其中，螺纹钢价格现Ф14-25mmHRB400螺纹出厂价格为3180元/吨，Φ6.5mmHPB300高线执行价为3300元/吨，Ф8mmHRB400盘螺执行价为3330元/吨。包钢建材出厂价格亦是平盘。但，并不是所有钢厂调价一致，河北钢铁就继续下调出厂价。不过该厂同规格钢价相比沙钢、包钢要高。或其继续降价，主要因素是为了获得订单量。当然，此轮钢厂调价趋势并没有预期乐见现货钢价走势，虽平盘的较多，但表现的较谨慎，仍有去库存的迹象。
中物联钢铁物流专业委员会发布的最新数据，5月份钢铁行业PMI指数46.4%，环比4月回落6.2个百分点，重回收缩区间。不过这个指数会下滑，基本是在市场的预期之内，但下滑幅度可能比预期的要大。特别是，购进价格指数大幅下挫至26.1%，较4月份回落20.0个百分点，跌至自2012年9月份以来的最低。而新订单指数也下滑到45.8%，较上月大幅回落12.0个百分点。难怪5月份钢价一直跌跌不休，其中25mm三级螺纹均价月累计跌幅超100元，单个跌幅上200也不足为怪了。
或许，该数据给了6月份钢市开局当头一棒。让本有信心抬价的商家心态受挫，为保守起见，采取观望模式。但是，从4日钢价走势情况来看，市场并不是一致性的悲观，也有地区出现价格上涨。其主要表现在板材类，亦是热轧价格率先突破下跌窘局，试探性上涨。从市场统计的数据来看，社会库存连续13周下降，热轧行情出现偏强态势并不是逆势而行。轻仓操作早已成为钢贸商能继续存活在钢铁行业界的最佳运营模式之一，只要钢市整体环境稍有变化，因库存压力不大，随时调价已经是常事。却因资金压力，这种灵活性调价频率短期仍然受到限制。当然亦受到成本的制约。
市场调查显示，自国务院研究部署进一步发挥开发性金融对棚户区改造的支持作用两个月以来，各地棚户区改造正如火如荼推进。截至今年5月20日，国开行已累计向海南承诺棚户区改造项目贷款300亿元。其中云南在短短4天内完成了项目环评、土地、可研、规划等省级评审要件批复工作。昨日的国务院新闻办公室发布会上住建部公布的信息，今年中央财政预算安排城镇保障性安居工程补助资金1980亿元，较去年实际下达数增加250亿元。1到4月份，完成保障性安居工程投资3600亿元，比去年同期多1100亿元。在目前楼市低迷，地方救市未果，并在央行“喊话”半个多月，银行房贷收紧局面未明显缓解的情况下，业内人士担心，地方政府可能会搭上“棚改”这趟车，利用该政策的便利来推动房地产行业的发展。就算醉温之意不在酒，也难以短期对钢市有较大的需求补足。况且一年一度的梅雨季节到来，户外工程开工率明显降低是事实。
尽管目前钢市库存压力不大，但是不管是成本也好，还是需求跟进，亦或是资金方面，甚至是钢厂，均不见有强劲力度支撑，短期继续虚而乏力。也就是说，目前钢市仅仅依靠商家控制自身库存量来与下游采购端博弈，而本身钢材供应过剩依然严重。笔者认为，短期内或是上半月，现货钢价难以出现可观的反弹之势，继续窄幅调整巩固底部。
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上个月的钢价已弱跌收官，尽管数据上显示钢厂内部与市场上的库存出现双低，然在成本超跌的影响下，钢价也已经跌破3月低点，较去年低点还下跌120元左右;目前正处于一个十分尴尬的阶段--涨也不是，跌也不愿。虽然宏观政策面、经济面均频现利好，微刺激措施也在逐渐发力，然成本不“坚挺”，现货钢价轻易不敢言“升”。
首先，进口矿等原材料价格跌幅远大于成材，牵引钢价下行不断。5月份国内综合钢价跌至3477元/吨，跌幅在1.76%左右，已经无限接近2009年低点;与此同时，进口矿普氏指数跌至92.5美元，当月跌幅超过7%，跌幅是成材的近4倍;也正是受此影响，成材市场在库存持续下降的过程中，钢价出现不涨反跌的怪异现象。当前市场虽有利好，但对钢价的实质影响有限，在钢材供求关系相对稳定的情况下，成本将是影响钢价走向的重要因素，因此，在持续弱势的成本侵袭之下，钢价很难看到反弹的机会。
其次，铁矿石库存连续3个月超亿吨，钢厂短期不存在补库行为。造成矿价持续破位下跌的原因很多，最重要的无疑是超高的库存、较低的现货钢价、钢厂紧张的资金压力几个方面。截止到5月末，全国34个港口铁矿石库存为1.13亿吨，较4月末增加598万吨，为连续3个月铁矿石库存过亿吨，给矿价的反弹设置了天然的屏障;与此相对应的是，国内主要钢厂资金压力有增无减，虽然3~4月钢企盈利增加，预计5月也还有一定的盈利，但仍难抵消此前的亏损，而银行对于钢厂的抽贷、限贷越来越紧，使得钢厂资金压力不断加重，不敢、也不愿意囤过多的铁矿石库存，多数钢厂采购人员表示，钢企已经改变传统的采购思路，多以按需采购为主，尽量降低原料库存周期;因此，铁矿石市场还将继续面临高库存压低、低需求观望的尴尬;进口矿价格很有可能跌破2012年9月份低点。
再次，融资矿风险仍存，抛售融资矿库存可能引发新一轮降价潮。监管层排查青岛港铁矿石、金属库存引导矿石、金属融资领域中的“靴子”即将落地猜测。自4月份爆发融资矿风险消息之后，坊间一直在等待监管层对此的处置措施落地;最新消息显示，官方已经在青岛港排查铁矿石、金属库存情况，引发坊间对于大宗物资融资领域监管“靴子”即将落地的猜测;一旦如猜测般的提升该类融资保证金到50%，国内估算有超过3000万吨矿石库存抛向现货交易市场，必然将进一步扰乱现货市场供求关系，从而极大可能的压低现货矿价冲底。
第四点，5月钢铁PMI指数超跌至46.4%，铁矿石等原料消耗减速。最新统计数据显示，5月份钢铁PMI指数为46.4%，月环比下降6.2个百分点，再次回落到收缩区间以内，反应钢铁行业整体形势十分严峻。其中生产指数、采购指数、原料库存指数均大幅下降，购进价格指数更是跌至2012年9月以来的最低点，反应未来钢铁生产量高位回落的同时，对铁矿石等原料的需求也将降低。钢市消费淡季来临，钢厂的减产、检修行为有所增加，矿价难以找到有力的支撑。
总的来看，铁矿石市场短期不具备超跌反弹的动力，在高库存及低需求的压制下，还有进一步探底的过程需要完成，预计未来一段时间进口矿价在10美元区间内震荡徘徊;现货钢市期盼的成本反弹支撑短期难以实现;因此，虽然钢材市场去库存还在持续，供求关系相对缓和，且经济面也在好转，但短期内钢价当以底部震荡运行为主，想要实现反转还需看成本及资金面脸色。
