玻璃行业:11月14日至11月18日,全国均价-0.15元/重箱,主要城市涨跌幅[-0.75,+0.55]元/重箱,其中北京+0.2元/重箱,成都-0.2元/重箱,上海+0.55元/重箱,沈阳-0.75元/重箱,西安-0.20元/重箱,济南+0.20元/重箱。11月18日总产线355条,环比增加2条。
玻璃价格环比继续回落;从短期淡旺季来看,玻璃价格价格高点多出现在10-11月份,而今年价格高点出现在9月份,玻璃价格高点提前出现我们认为主要因为库存的干扰,8-9月份行业出现一波集体补库存行为,往后看到春节行业将逐渐步入淡季,价格预计将回落;从中线趋势来看,房地产销售增速4月份见顶,“十一期间”政策出现拐点,使得房地产销售更加确定进入下行通道,当然从历史规律来看,房地产销售下行并不意味着建材行业需求马上下行,从历史规律来看,行业需求高点滞后地产销售增速高点约1年,预计明年2季度将是阶段性高点;综合来看,我们对于需求由房地产驱动、供给变化不大的区域相对谨慎。
对于本周市场比较关注的旗滨集团和南玻A,我们认为南玻管理层的集体出走对于南玻的玻璃主业会带来较大影响,但对于竞争对手(比如旗滨集团)变相而言是好事,尤其是其出走去哪更是充满想象空间,但是不要忘了玻璃行业的周期性,在行业快要进入下行周期,目前不是好的择时点(虽然我们一直都很看好旗滨集团战略魄力和执行力)。
