2010 年9 月2 日,北京嘉寓门窗股份在深圳创业板成功上市 ,标志着中国内地门窗第一股的诞生,门窗企业正式在资本市场亮相,门窗的资本时代来临。嘉寓门窗这家以生产节能门窗、幕墙系统为主的企业,首次募股资金高达7 亿多元,借助资本的力量,嘉寓毫无疑问将实现真正意义上的二次腾飞。就在嘉寓门窗股份成功上市的同时,另一家远在浙江的门窗企业浙江瑞明节能门窗股份有限公司正在公司二楼的会议室召开上市工作推进会议,会议议题是新商业模式的操作讨论、募股资金投资项目的选择及下一阶段上市计划。
这些门窗企业为何热衷上市?上市对企业有什么好处呢?简单地说,上市能为企业今后发展获取所需资金,加速公司治理结构步伐,提高公司知名度等。资本市场能够放大企业价值,助推成就一家伟大的公司,甚至是一个世界级的企业。
伴随着企业做大做强,企业就完全有机会登陆资本市场了,而2009年10 月创业板的开启为成长型企业提供了上市机会。一旦成功上市,企业就具备了放大后的资本市场价值,按照现在深圳创业板的一般情况,企业资本市场价值往往就是企业年利润的30~100 倍。也就是说,一个门窗行业30到100 年才能赚到的钱,上市企业在转瞬间就完成了。
就拿刚上市的嘉寓门窗来说,试问,哪家门窗企业一次能有7 亿多元的资金到账,用来发展。可怕的还在后头,当它们募集资金所投资项目达产后,可能产生巨大的挤兑效应,形成寡头企业。从而,行业其他企业生存空间就会变小。在中国竞争比较成熟的家电行业就是一个很好的例子。十几年前,家电品牌漫天飞,到如今,99% 的品牌消亡了,现只剩下不多的几大品牌,且大部分是在沪深A 股上市的公司。这些企业正是,借助资本的力量,得以生存。
其实,登陆深圳创业板门槛并不高。门窗企业相当一部分企业是可以达到条件的。关键是企业领导人的思想观念是否转型。有没有这样的想法,想不想成为公众公司。创业板的财务利润要求较之前的中小企业板大幅降低。创业板的财务要求是两套标准:第一套,连续两年盈利,累计盈利1000 万元;第二套标准,当年盈利500 万元以上。
为什么创业板设定这么一个相对比较低的财务门槛?这源于人们对公司的未来充满期待,投资者投资的不是“今天”而是“未来”,“今天”只是一个参考与支撑点。“未来”才是投资者的诉求。按照中国房地产还有20 年的黄金期理论,门窗企业也至少有20 年黄金期。因此,企业为什么不早早借助资本市场的力量,占据先机。借助上市既募集了发展资金,又引进了战略投资者,完成了现代企业治理的改造。一举多得何乐而不为呢?这就又让笔者想到公司治理和股权激励了。