四、2009年商业银行业绩展望 自2003年以来，随着中国宏观经济持续快速增长，中国银行业经营业绩持续提高，2008年中国银行业经营业绩将达到历史最好。然而，在全球经济陷入衰退以及中国经济增长拐点出现的背景下，2009年中国银行业业绩不容乐观。 首先，2009年信贷投放规模究竟达到多大水平还存在较大不确定性。央行提出今年M2增长达到17%左右，人民币新增贷款达到4.6万亿元。能否实现这一目标，还要取决于贷款供给和需求双方对未来经济走势的判断。我国以往的经济周期表明，当经济出现增速下降并且可能持续较长时间时，通常会出现企业"慎贷"和银行"惜贷"。 其次，银行利差收窄影响盈利能力。2004年以来，商业银行的净利差持续提高，但从今年开始将发生逆转。这主要有两方面原因：一是，资本市场不景气导致资金回流到银行存款，并且储蓄存款定期化特征显著。二是，自去年9月以来1年期人民币贷款利率累计下降幅度高于同期存款利率0.27个百分点，而且自10月22日起住房按揭贷款利率可在基准利率基础上下浮30%，这些调整将直接对商业银行利差产生不利影响。 第三，中间业务增长乏力。最近3年，由于我国对外贸易快速增长和资本市场火暴，使国际结算和基金代销及托管等中间业务收入快速增加，去年上半年由于信贷额度管制，息改费使公司业务条线的财务顾问收入大幅度增长。从今年看，外需减少、资本市场低迷、银行"惜贷"等因素，将使商业银行上述3项主要中间业务收入来源增长乏力。 第四，银行拨备压力加大。2003年以来，中国银行业借股改和经济周期上升的东风实现了良好的经营业绩，不良贷款持续"双降"，这其中固然有公司治理机制改善、风险管理能力提高、政府干预减少等因素的作用，但同时不可否认的是宏观经济处于上升周期极大地促进了银行业绩的提高。而面临经济周期下降，商业银行不良贷款会不会有较大幅度反弹，能否经得住经济周期的考验还存在不确定性。 综合以上因素，2009年商业银行经营压力增大，业绩增长趋降。但同时，也面临新的经营机遇，如：政府鼓励消费增长有助于消费金融业务的快速发展；并购贷款的放行以及企业发债规模的扩大等为商业银行发展投资银行和财务顾问业务提供了空间。随着金融对经济发展支持力度的加大，中国宏观经济有望实现软着陆，这反过来又有利于金融业实现平稳可持续发展.
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